บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BLS มอง ITC ประสบปัญหาต้นทุน-ภาษี กระทบกำไรปี 68

ITC เผชิญแรงกดดันรอบด้าน

บริษัทหลักทรัพย์บัวหลวง (BLS) ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ ITC โดยให้เหตุผลถึงความเสี่ยงด้านอัตรากำไรขั้นต้น, ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง, และผลกระทบจากภาษีขั้นต่ำระดับโลก (Global Minimum Tax: GMT) ที่จะส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในปี 2568

ปรับลดประมาณการกำไร

BLS ปรับลดประมาณการกำไรปี 2567 ลง 3% และปี 2568 ลง 14% เพื่อสะท้อนความเสี่ยงจากอัตรากำไรขั้นต้นและผลกระทบจาก GMT โดยคาดการณ์ยอดขายไตรมาส 4/2567 จะเติบโต 3% YoY และ 10% QoQ ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์เดิม เนื่องจากการขาดแคลนตู้คอนเทนเนอร์ทั่วโลก อย่างไรก็ตาม BLS ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมอาหารสัตว์เลี้ยงทั่วโลกและความสามารถในการเติบโตของ ITC ในระยะยาว

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

ถึงแม้ BLS จะคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ ITC แต่ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก 29 บาท เหลือ 25 บาท ด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) ณ สิ้นปี 2568 โดยมองว่าราคาหุ้น ITC ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจนกว่าจะมีความชัดเจนเกี่ยวกับผลกระทบของ GMT ดังนั้น BLS จึงแนะนำให้สลับไปลงทุนใน บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) หรือ CPF ซึ่งเป็นหุ้นอันดับหนึ่งในกลุ่มปศุสัตว์ของ BLS แทน