บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

HIGHLIGHT

KSecurities ประเมิน HANA ยังเผชิญแรงกดดันจาก GPM ที่ลดลง จากวัตถุดิบเสื่อมสภาพและต้นทุนสูง แม้มีประเด็นบวกเล็กน้อยจากการประชุมนักวิเคราะห์

วิเคราะห์ผลกระทบ

KSecurities คาดการณ์ว่ากำไรของ HANA จะยังคงถูกกดดัน โดยเฉพาะในด้านธุรกิจ SEMI ที่ฟื้นตัวช้าในจีน แม้โรงงาน RoT และ MCG จะทำผลงานได้ดีแล้วก็ตาม ปัจจัยหนุนการฟื้นตัวมาจากอุปสงค์ที่ค่อยๆ ฟื้นตัวในธุรกิจ SiC และ GaN รวมถึงผลขาดทุนที่ลดลงจากอัตราแลกเปลี่ยน

ข้อสังเกตุ

ผู้บริหาร HANA มีแผนลดต้นทุนเพิ่มเติม รวมถึงการลดจำนวนพนักงานลง 12% เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน นอกจากนี้ การกลับรายการของการตั้งสำรองสินค้าคงเหลือ ยังเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยลดผลขาดทุนได้อีกทางหนึ่ง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSecurities ปรับลดคำแนะนำเป็น "ถือ" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 22 บาท (จากเดิม 33.04 บาท) สะท้อนถึงแนวโน้มผลประกอบการที่ยังไม่สดใส โดยราคาเป้าหมายใหม่นี้คำนวณจาก PER ปี 2568 ที่ 16 เท่า