บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

เซ็นทรัลพัฒนา (CPN) เตรียมเข้าสู่ช่วงเก็บเกี่ยวผลจากการลงทุนครั้งใหญ่ โดยเฉพาะโครงการมิกซ์ยูส "เซ็นทรัล พาร์ค" มูลค่า 4.6 หมื่นล้านบาท ที่จะเป็นปัจจัยหนุนสำคัญในระยะสั้น นอกจากนี้ยังมีโครงการใหม่ๆ อีกหลายโครงการที่จะทยอยเปิดตัวในปี 2568-2570 ส่งผลให้เคเอสปรับประมาณการกำไรขึ้น และให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 70 บาท

โครงการใหม่หนุนการเติบโต

เคเอส (KS) ระบุว่า การเติบโตของ CPN ในปี 2569-2570 จะมาจากโครงการใหม่ที่จะทยอยเปิดตัว เช่น เซ็นทรัล พาร์ค, เซ็นทรัล กระบี่ รวมถึงการปรับปรุงศูนย์การค้าเดิม เช่น เซ็นทรัล บางนา, เซ็นทรัล นอร์ธวิลล์, เซ็นทรัล ขอนแก่น แคมปัส และเดอะ เซ็นทรัล ภูเก็ต นอกจากนี้ยังมีโครงการที่อยู่อาศัย "ดุสิต เรสซิเดนเซส" ที่จะเริ่มโอนกรรมสิทธิ์ในปี 2569 เป็นต้นไป โดยเฉพาะโครงการ "เดอะ เซ็นทรัล" ที่คาดว่าจะมีอัตราค่าเช่าใกล้เคียงกับเซ็นทรัลเวิลด์ จะเป็นไฮไลท์สำคัญในปี 2569

ปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย

เคเอสได้ปรับประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้น 1%, ปี 2569 ขึ้น 11% และปี 2570 ขึ้น 14% หลังจากรวมรายได้จากโครงการใหม่ๆ ที่จะเปิดตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ถึงปี 2569 เข้ามาในประมาณการ นอกจากนี้ยังปรับเพิ่มสมมติฐานรายได้ดอกเบี้ยรับ อย่างไรก็ตาม ได้ปรับลดประมาณการรายได้จากธุรกิจที่อยู่อาศัยลงเล็กน้อย 2-3% ในช่วงปี 2570-2571

สรุปการลงทุน

เคเอสปรับราคาเป้าหมายของ CPN ขึ้นเป็น 70 บาท จากเดิม 68 บาท อิงจากวิธี DCF โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของกำไรที่เพิ่มขึ้น จากโครงการใหม่ๆ หลายโครงการ โดยคาดว่าอัตราการเติบโตของกำไรเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ในช่วงปี 2568-2570 จะเพิ่มขึ้นเป็น 8.1% จาก 3.4% ก่อนหน้านี้