บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

เป้าหมายใหม่ 5.80 บาท

YUANTA มอง EPG มี Upside 31.2%

บทวิเคราะห์จาก บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า ราคาหุ้น EPG ปัจจุบันได้ปรับลงสะท้อนผลการดำเนินงานที่อ่อนแอไปมากแล้ว ทำให้มี Upside 31.2% จากมูลค่าพื้นฐานใหม่ปี 2567 ที่ 5.80 บาท (อิง PER ที่ 11.3% ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี) ล่าสุดประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลหุ้นละ 0.06 บาท (XD วันที่ 27 พ.ย. และจ่ายปันผลวันที่ 9 ธ.ค.) จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"

ผลประกอบการ Q2/67 ดีกว่าคาด แต่ค่าใช้จ่ายยังกดดัน

EPG รายงานกำไรสุทธิ Q2/67 (สิ้นสุด ก.ย. 67) จำนวน 130 ล้านบาท ลดลง 48.6% QoQ และ 69.8% YoY แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ จะมีกำไรปกติ 427 ล้านบาท ฟื้นตัวขึ้น 25.5% QoQ แต่ยังลดลง 5% YoY ดีกว่าที่ตลาดคาด 15.6% แม้รายได้รวมจะโต 8.7% YoY หนุนจากธุรกิจฉนวนยางกันความร้อน (Aeroflex) และยอดส่งออกชิ้นส่วนยานยนต์ (Aeroklas) แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้นจากค่าใช้จ่ายปรับโครงสร้างธุรกิจในต่างประเทศยังเป็นปัจจัยกดดัน

ปรับประมาณการกำไรลง แต่ Valuation น่าสนใจ

บล.หยวนต้าปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2567 (สิ้นสุด มี.ค. 68) ลง 6.3% เนื่องจากบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างธุรกิจที่เพิ่มขึ้นมากกว่าคาด และอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำกว่าคาด จากการแข่งขันในตลาดบรรจุภัณฑ์พลาสติกที่สูงขึ้น และผลจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเร็ว ทำให้ยอดขายฉนวนยางกันความร้อนและชิ้นส่วนยานยนต์ส่งออกลดลง ภายใต้ประมาณการใหม่ คาดกำไรปกติปี 2567 จะอยู่ที่ 1.429 พันล้านบาท ทรงตัว YoY อย่างไรก็ตาม บล.หยวนต้ามองว่าราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว และมี Valuation ที่น่าสนใจ จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 5.80 บาท