บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSecurities ปรับลดคำแนะนำสำหรับ บมจ. กรุงเทพดุสิตเวชการ (BDMS) จาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายเหลือ 23.70 บาท เนื่องจากความท้าทายจากตลาดกัมพูชาและตะวันออกกลางที่ส่งผลกระทบต่อการเติบโตของรายได้

วิเคราะห์ผลประกอบการ Q2/68

BDMS รายงานผลประกอบการ Q2/68 ที่ต่ำกว่าคาดการณ์ โดยกำไรปกติเติบโตเพียง 6% คิดเป็น 49% ของประมาณการ KSecurities ระบุถึงความไม่แน่นอนในตลาดกัมพูชาเป็นปัจจัยสำคัญ โดยในเดือนกรกฎาคม รายได้จากผู้ป่วยชาวกัมพูชาลดลงถึง 50% ส่งผลให้รายได้จากตลาด CLMV ลดลง 26% นอกจากนี้ การเติบโตของรายได้จากผู้ป่วยตะวันออกกลางก็ชะลอตัวลงเช่นกัน

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ผู้บริหาร BDMS ยอมรับว่าเป้าหมายการเติบโตของรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติในอัตราสองหลักนั้นเป็นไปได้ยาก เนื่องจากปัญหาในกัมพูชา อย่างไรก็ตาม คาดว่าปัญหาดังกล่าวจะเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราวและจะไม่ส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ในระยะยาว นอกจากนี้ ผู้บริหารยังปรับลดเป้าการเติบโตของรายได้ปี 2568 ลง 1-2% จากเป้าหมายเดิมที่ 4-6% หากสถานการณ์ความตึงเครียดระหว่างไทย-กัมพูชายังคงดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปี

คำแนะนำและการลงทุน

KSecurities ปรับลดประมาณการกำไรของ BDMS เนื่องจากรายได้ในกรุงเทพฯ และต่างจังหวัดลดลง 3% และ 5% ตามลำดับ รวมถึงรายได้จากทั้งผู้ป่วยไทยและต่างชาติที่ลดลง 3-4% โดยมีสาเหตุหลักมาจากฐานที่สูงในเดือนกรกฎาคม 2567 ที่มีการระบาดของไข้หวัดใหญ่ รวมถึงผลกระทบด้านลบจากกัมพูชา ดังนั้น จึงแนะนำ "ถือ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 23.70 บาท