บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

KS ประเมิน BEM ได้รับผลบวกจากนโยบายรถไฟฟ้า 20 บาทตลอดสาย ช่วยลดผลกระทบเชิงลบจากปริมาณผู้โดยสาร พร้อมคาดการณ์กำไรปกติปี 2568 เติบโตต่อเนื่องจากช่วงไฮซีซั่นท่องเที่ยว

ภาพรวมธุรกิจและประมาณการ:

KS คาดการณ์ว่ารถไฟฟ้าจะดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 จากปัจจัยหนุนจากการท่องเที่ยวและนโยบายรถไฟฟ้า 20 บาทตลอดสาย ซึ่งจะช่วยลดผลกระทบเชิงลบจากปริมาณการจราจร สอดคล้องกับประมาณการของ KS โดยกำไรปกติในไตรมาส 1/2568 คิดเป็น 48.5% ของประมาณการทั้งปี KS ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2568-70 โดยคาดว่ารถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินจะเติบโตที่ 3.5%

ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์:

KS ได้รับข้อมูลเชิงบวกเล็กน้อยจากการประชุมนักวิเคราะห์ โดยนโยบายค่าโดยสาร 20 บาทตลอดสายช่วยลดผลกระทบด้านลบจากจำนวนผู้โดยสาร พร้อมคาดการณ์ว่าจะมีการลงนามสัญญา O&M ของรถไฟฟ้าสายสีม่วงและทางด่วน 2 ชั้นได้ 40%

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

KS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ BEM โดยมีราคาเป้าหมาย 9.75 บาท KS มองว่านโยบายค่าโดยสาร 20 บาทตลอดสายช่วยชดเชยกำไรที่หายไปจากการเติบโตปกติ แต่ไม่ได้สร้างกำไรเพิ่มจากผู้โดยสารมากขึ้น แม้จะมีศักยภาพในการเติบโต แต่กำไรของบริษัทจะเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย (ประมาณ 1.5%) จากการที่จำนวนผู้โดยสารเพิ่มขึ้นทุกๆ 10%