บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

กรุงศรี (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น THANI โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 2.05 บาท มองเห็นการเติบโตของกำไรสุทธิ 25% จากปีก่อนหน้า

การวิเคราะห์และประมาณการ

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ของ THANI ที่ 1,003 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปี 2567 ที่กำไรหดตัวถึง 38% ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการพัฒนาคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น ทั้งในส่วนของรถยึดและ NPL รวมถึงผลประโยชน์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง นอกจากนี้ ยังคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (dividend yield) ที่ 5-6% ต่อปี

ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

THANI ปรับเป้ายอดปล่อยสินเชื่อใหม่ปี 2568 ลงเล็กน้อย เหลือ 15,900 ล้านบาท จากเดิม 16,500 ล้านบาท เนื่องจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจในช่วงครึ่งปีหลัง อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงเน้นการปล่อยสินเชื่อที่มีคุณภาพเป็นหลัก และพยายามรักษาสินเชื่อรวมไม่ให้ต่ำกว่า 40,000 ล้านบาท นอกจากนี้ สต๊อครถยึดของ THANI ลดลงต่อเนื่อง และคาดว่าจะกลับสู่ระดับปกติภายในไตรมาส 3 ปี 2568

สรุปคำแนะนำ

KSS มีมุมมองเป็นกลาง (Neutral) ต่อการประชุม Opportunity Day ของ THANI เนื่องจากข้อมูลส่วนใหญ่ไม่กระทบต่อประมาณการเดิม จึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น การเติบโตของกำไรสุทธิ และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ วิธีคิดราคาเป้าหมาย PBV = 0.9x