บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ICHI กำไรไม่สดใส! FSSIA หั่นเป้าเหลือ 16 บาท ลดคำแนะนำเป็น "ถือ" คาด Q4 กำไรทรุด
P/E 13.24 YIELD 8.87 ราคา 12.40 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: FSSIA ปรับลดประมาณการ ICHI
FSSIA (Finansia Syrus Securities) ปรับลดราคาเป้าหมาย ICHI ลงเหลือ 16 บาท พร้อมลดคำแนะนำจาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" เนื่องจากคาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/24 ลดลงทั้ง q-q และ y-y จากผลกระทบของสภาพอากาศที่หนาวเย็นกว่าปกติ และปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2024-25 ลง 4-6% โดยคาดว่ากำไรปี 2025 จะทรงตัวจากปีก่อน
เหตุผลในการปรับลดประมาณการ
FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/24 ของ ICHI ที่ 283 ล้านบาท (-21% q-q, -4% y-y) ต่ำกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า เนื่องจากผลกระทบจากน้ำท่วม (ตุลาคม) และสภาพอากาศที่หนาวเย็นกว่าปกติในช่วงไตรมาส 4 ทั้งไตรมาส โดยคาดว่ารายได้รวม Q4/24 จะลดลง 6% q-q และ 5% y-y ทำให้รายได้รวมปี 2024 ต่ำกว่าเป้าหมายของ ICHI ประมาณ 5% นอกจากนี้ FSSIA ยังกังวลเกี่ยวกับสภาพอากาศที่หนาวเย็นกว่าปกติ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของรายได้ใน 1H25 และ ICHI จะเริ่มรับรู้ค่าเสื่อมราคาของเครื่องจักรใหม่ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น
รายละเอียดการวิเคราะห์และราคาเป้าหมาย
FSSIA ปรับลดราคาเป้าหมาย ICHI ลงเป็น 16 บาท โดยลดอัตราส่วน P/E ลงเป็น 15 เท่า (จาก 18 เท่า) เพื่อสะท้อนถึงการขาดการเติบโตของกำไรในปี 2025 นอกจากนี้ FSSIA ยังคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลครึ่งปีหลังปี 2024 ที่ประมาณ 4%
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: FSSIA ใช้วิธี P/E ratio โดยลด P/E ลงเป็น 15 เท่า เพื่อสะท้อนถึงการขาดการเติบโตของกำไรในปี 2025