บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

SCCC รายงานกำไรสุทธิ 2Q68 เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 9.7% YoY หนุนจากผลการดำเนินงานธุรกิจซีเมนต์ที่ดีขึ้นจากต้นทุนถ่านหินที่ลดลง INVX คาดการณ์กำไร 2H68 ทรงตัว HoH แม้ความต้องการปูนซีเมนต์ในประเทศต่ำ แต่ได้แรงหนุนจาก ASP ที่ปรับขึ้น

ผลประกอบการและปัจจัยขับเคลื่อน:

• กำไรสุทธิ 2Q68: 959 ล้านบาท (+9.7% YoY) เป็นไปตามคาด
• EBITDA ธุรกิจซีเมนต์: เพิ่มขึ้น 9% YoY จากต้นทุนถ่านหินลดลง 16% และประสิทธิภาพที่ดีขึ้น
• ยอดขาย: ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 0.7% YoY จากโครงการโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐ
• ปริมาณขายในเวียดนาม: เติบโต 22% YoY จากตลาดฟื้นตัว
• เงินปันผล: ประกาศจ่ายระหว่างกาล 4 บาท/หุ้น (XD 21 ส.ค. 2568)

ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ:

• INVX ปรับลดคาดการณ์การเติบโตความต้องการปูนซีเมนต์ในไทย: จาก +2% เป็น 0.6%
• ความต้องการปูนซีเมนต์เทกองจากโครงการภาครัฐ: ยังคงมีอยู่มาก
• ตลาดเวียดนาม: ความต้องการสูง แต่ถูกกดดันจาก ASP ที่ลดลงจากการแข่งขัน
• ธุรกิจในกัมพูชา: ยังคงเติบโตได้ดี
• คาดการณ์กำไรปกติ 2H68: ทรงตัว HoH จากการปรับขึ้นราคาปูนซีเมนต์เทกอง

Valuation และคำแนะนำ:

INVX คงคำแนะนำ OUTPERFORM สำหรับ SCCC โดยปรับราคาเป้าหมายเป็นกลางปี 2569 ที่ 200 บาท (จากเดิม 193 บาท) อ้างอิง PE 14.5 เท่า หรือ -0.5SD ของ PE เฉลี่ย 10 ปี