บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บมจ.สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี (SAT) รายงานกำไร Q2/25 ฟื้นตัวเล็กน้อย YoY ตามคาดการณ์ แม้ยอดขายชะลอตัวตามอุตสาหกรรม แต่ควบคุมต้นทุนได้ดี บอร์ดประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.40 บาท/หุ้น XD 21 ส.ค. 2568

ผลประกอบการ Q2/25: ฟื้นตัวเล็กน้อยตามคาด

กำไรสุทธิ 149 ล้านบาท +7%YoY แม้ยอดขายจะชะลอตัวตามอุตสาหกรรม แต่บริษัทสามารถควบคุมต้นทุนได้ดี EBITDA Margin ปรับเพิ่มจาก 13.3% เป็น 14.8% YoY จาก Product Mix และการควบคุมต้นทุนการผลิต

รายได้รวม 1,640 ล้านบาท -4%YoY โดยรายได้จากกลุ่มเครื่องจักรกลการเกษตรทรงตัว แต่กลุ่มชิ้นส่วนรถยนต์ปรับลดลงตามภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อที่ลดลง

บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.40 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 3.2% จากราคาปัจจุบัน โดยมีวันที่ไม่ได้รับสิทธิปันผล (XD) ในวันที่ 21 ส.ค. 2568

แนวโน้มครึ่งปีหลัง: คาดเติบโตดีกว่าครึ่งปีแรก

หยวนต้าคาดการณ์แนวโน้มผลประกอบการครึ่งปีหลัง (2H25) เติบโตดีกว่าครึ่งปีแรก (1H25) แต่ฟื้นตัวเล็กน้อย YoY จากการควบคุมต้นทุน แม้ธุรกิจผลิตชิ้นส่วนรถยนต์ยังชะลอตัวตามการผลิตรถยนต์สันดาป

คาดการณ์ยอดผลิตรถยนต์ของประเทศที่ 1.45 ล้านคัน -1%YoY ส่วนตลาดเครื่องจักรกลการเกษตรทรงตัวจากปีก่อนที่ 6.4 หมื่นคัน

ประเด็นเรื่องการขึ้นภาษีของสหรัฐเริ่มคลี่คลาย หลังประกาศที่อัตรา 19% ใกล้เคียงกับประเทศเพื่อนบ้าน ทำให้ไม่เสียเปรียบด้านการแข่งขัน

ข้อสังเกต: หุ้นปันผลเด่น

SAT ยังคงเป็นหุ้นที่จ่ายปันผลสม่ำเสมอ โดยจ่ายปันผล 1H25 ที่ 0.40 บาท และคาดการณ์ทั้งปีที่ 1.18 บาท คิดเป็นผลตอบแทน 9.3% จากราคาปัจจุบัน

ความเสี่ยงที่สำคัญ: การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก, ผลกระทบจากการขึ้นภาษีของสหรัฐ, ราคาน้ำมันและวัตถุดิบที่ผันผวน, ภัยธรรมชาติ

สรุป: คงคำแนะนำ "TRADING"

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับ SAT โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 12.90 บาท อิงจาก PER เฉลี่ย 5 ปี -0.5SD ที่ 7.5 เท่า