บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น WHA โดยให้ราคาเป้าหมาย 5.10 บาท มองแนวโน้มครึ่งปีหลังสดใสจากการขายที่ดินและธุรกิจโรงไฟฟ้า

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น WHA โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 5.10 บาท อิงจาก WACC ที่ 6.7% และ Long-Term Growth ที่ 3% มองว่าการดำเนินงานของ WHA ยังเป็นไปตามประมาณการ และมีโอกาสเติบโตได้อีกมาก

การดำเนินงานยังเป็นไปตามเป้า

KSS ประเมินว่าการดำเนินงานของ WHA ในธุรกิจขายที่ดินและโรงไฟฟ้ายังเป็นไปตามประมาณการ โดยใน 1H25 มียอดขายที่ดินแล้ว 1,105 ไร่ คิดเป็น 48% ของประมาณการทั้งปี และธุรกิจโลจิสติกส์มีแนวโน้มดีกว่าที่คาดไว้ โดยมีการเซ็นสัญญาใหม่ 123,237 ตารางเมตร คิดเป็น 62% ของเป้าหมายทั้งปี นอกจากนี้ WHA ยังคงเป้าหมาย PPA ที่ 1,185 MW ภายในสิ้นปี 2025 โดยปัจจุบันมีสัญญาแล้ว 991 MW

ข้อสังเกต

แม้ว่าธุรกิจให้เช่ารถบรรทุกไฟฟ้าและธุรกิจน้ำจะชะลอตัว แต่ KSS มองว่าผลกระทบจะถูกชดเชยด้วยค่าธรรมเนียมพิเศษการใช้น้ำ และค่าน้ำที่ปรับขึ้น นอกจากนี้ WHA ยังมีแผนขายสินทรัพย์เพิ่มเติมอีกประมาณ 37,500 ตารางเมตรใน 2H25 ซึ่งคาดว่าจะสร้างกำไรได้ประมาณ 200 ล้านบาท

สรุป

KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ WHA โดยมีราคาเป้าหมายที่ 5.10 บาท มองว่ายอดขายที่ดินใน 2H25 จะแข็งแกร่งขึ้น และ WHA จะรับรู้รายได้จากค่าธรรมเนียมการใช้น้ำเกินโควต้าของลูกค้าศูนย์ข้อมูล นอกจากนี้ โครงการผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์บนหลังคา (Solar Rooftop) กำลังการผลิตรวมประมาณ 100MW จะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ได้ภายในสิ้นปีนี้