บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โบรกเกอร์ PI ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SAT (สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี) ด้วยราคาเป้าหมาย 16.7 บาท มองเงินปันผลยังเป็นจุดเด่นสำคัญ แม้อุตสาหกรรมยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่

ไฮไลท์สำคัญ: ปันผลจูงใจ, คำสั่งซื้อใหม่หนุน

SAT จ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.4 บาท/หุ้น คิดเป็นผลตอบแทน 3% สำหรับครึ่งปีแรก และคาดการณ์ปันผลทั้งปี 1.15 บาท/หุ้น หรือคิดเป็น 9% โบรกเกอร์มองว่า SAT สามารถจ่ายปันผลได้ตามคาดการณ์ เนื่องจากกำไรทั้งปีน่าจะอยู่ที่ 708 ล้านบาท (+1%YoY) นอกจากนี้ บริษัทมีลุ้นคำสั่งซื้อใหม่แตะ 500 ล้านบาท เพิ่มจากเดิมที่คาดไว้ 200-300 ล้านบาท โดยจะทยอยรับรู้ในช่วงปลายปี 2568

ผลประกอบการ 2Q25: กำไรดีกว่าคาดเล็กน้อย

SAT รายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 149 ล้านบาท (+7%YoY, -21%QoQ) หากไม่รวมผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรปกติจะอยู่ที่ 153 ล้านบาท ดีกว่าที่ PI คาดการณ์ไว้เล็กน้อย เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงถึง 17% อย่างไรก็ตาม รายได้อยู่ที่ 1,640 ล้านบาท (-4%YoY, -10%QoQ) ลดลงเนื่องจากการผลิตรถกระบะของมิตซูบิชิลดลง

ข้อสังเกต: อุตสาหกรรมยานยนต์ฟื้นตัว, คำสั่งซื้อใหม่เพิ่ม

ภาพรวมอุตสาหกรรมยานยนต์มีโอกาสฟื้นตัว โดยการผลิตรถยนต์เริ่มเห็นสัญญาณที่ดีในเดือนพฤษภาคม-มิถุนายน ที่กลับมาเติบโตจากปีก่อนหน้า นอกจากนี้ SAT มีการเสนอราคากับลูกค้าและอยู่ระหว่างเจรจาคำสั่งซื้อใหม่กว่า 500 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายเดิมที่ตั้งไว้มาก โดยมีการเซ็นสัญญาแล้ว 250-300 ล้านบาท

สรุป: แนะนำ "ซื้อ" รับปันผล, ราคาเป้าหมาย 16.7 บาท

PI ยังคงประมาณการกำไรทั้งปี 2568 ของ SAT ไว้ที่ 708 ล้านบาท (+1%YoY) และแนะนำ "ซื้อ" เพื่อรับเงินปันผลเป็นหลัก โดยประเมินมูลค่าพื้นฐานที่ 16.7 บาท อิงจาก PER 10 เท่าของประมาณการกำไรต่อหุ้นปี 2568