บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น WHA โดยให้ราคาเป้าหมาย 5.10 บาท มองครึ่งปีหลัง 2568 สดใส จากยอดขายที่ดินและธุรกิจโรงไฟฟ้าที่เติบโตต่อเนื่อง

มุมมองเชิงบวกต่อ WHA ในช่วงครึ่งหลังปี 2568

KSS คาดการณ์ว่าการดำเนินงานของ WHA ในปี 2568 จะเป็นไปตามเป้าหมาย โดยเฉพาะยอดขายที่ดินที่ 2,300 ไร่ และธุรกิจโรงไฟฟ้าที่มีสัญญาซื้อขายไฟฟ้า (PPA) 1,185 MW นอกจากนี้ ยังมีโอกาสเติบโตจากธุรกิจโลจิสติกส์ (155,000 ตารางเมตร) แม้ว่าธุรกิจรถบรรทุกไฟฟ้าให้เช่าและธุรกิจน้ำจะชะลอตัวลงบ้าง

การดำเนินงานหลักยังคงแข็งแกร่ง

ยอดขายที่ดินในครึ่งปีแรกอยู่ที่ 1,105 ไร่ คิดเป็น 48% ของประมาณการทั้งปี KSS เชื่อมั่นว่า WHA จะทำได้ตามเป้าหมาย เนื่องจากมี MOU ในมือแล้ว 1,427 ไร่ นอกจากนี้ ธุรกิจโลจิสติกส์มีการเซ็นสัญญาใหม่ 123,237 ตารางเมตร คิดเป็น 62% ของเป้าหมายทั้งปี และยังมีแผนขายสินทรัพย์เพิ่มเติมอีก 37,500 ตารางเมตรในครึ่งปีหลัง ธุรกิจพลังงานยังคงเป็นไปตามเป้า PPA ที่ 1,185 MW ภายในสิ้นปี 2568 โดยปัจจุบันมีสัญญาแล้ว 991 MW

ธุรกิจบางส่วนชะลอตัว แต่มีปัจจัยหนุนอื่นชดเชย

ธุรกิจให้เช่ารถบรรทุกไฟฟ้ามีการปรับลดจำนวนรถเช่าลง เนื่องจากปัญหาด้านการจัดหารถยนต์ และลูกค้ารายหนึ่งยกเลิกสัญญาก่อนกำหนด ทำให้รายได้ลดลง นอกจากนี้ WHA ยังได้ปรับลดยอดขายนํ้าและบำบัดนํ้าเสียลง อย่างไรก็ตาม ค่าธรรมเนียมพิเศษสำหรับลูกค้าที่ใช้นํ้ามากกว่าโควต้า ซึ่งส่วนใหญ่เป็นศูนย์ข้อมูล จะเป็นตัวช่วยหนุนกำไรที่สำคัญ

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 5.10 บาท

KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ WHA โดยให้ราคาเป้าหมาย 5.10 บาท มองว่ายอดขายที่ดินในครึ่งปีหลังจะแข็งแกร่งขึ้น โดยได้รับการสนับสนุนจาก MOU ที่มีอยู่ นอกจากนี้ WHA จะรับรู้รายได้จากค่าธรรมเนียมการใช้นํ้าเกินโควต้าของลูกค้าศูนย์ข้อมูล และกำไรจากการขายสินทรัพย์เพิ่มเติม โครงการผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์บนหลังคา กำลังการผลิตรวมประมาณ 100MW จะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ได้ภายในสิ้นปีนี้