บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BEM กำไรแกร่ง! KSS ชี้เป้า 10.4 บาท คาดปี 67-68 โตต่อเนื่อง
P/E 21.51 YIELD 2.75 ราคา 5.45 (0.00%)
รายละเอียดการวิเคราะห์และประมาณการ
KSS คาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2567 ของ BEM จะเติบโต 11% โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของจำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น 6.3% YoY และรายได้ที่เพิ่มขึ้น 15% YoY แม้ว่าปริมาณการจราจรทางด่วนจะลดลง 1.3% YoY เนื่องจากปัจจัยชั่วคราวและถาวรบางประการ KSS ประเมินว่าข้อมูลเดือนธันวาคมแสดงให้เห็นถึงจำนวนผู้โดยสารเฉลี่ยในไตรมาส 4/2567 ที่ 445,000 เที่ยวต่อวัน (+7% YoY, +2% QoQ) และปริมาณการจราจรทางด่วนอยู่ที่ 1.12 ล้านเที่ยวต่อวัน (-0.5% YoY, +0.3% QoQ) ทั้งนี้ KSS คาดว่ากำไรสุทธิปี 2567 จะอยู่ที่ 3.8 พันล้านบาท (+11% YoY) และปี 2568 จะเติบโต 6% YoY
เหตุผลในการแนะนำ "ซื้อ" และความเสี่ยง
KSS มองว่า BEM เป็นหุ้นป้องกันความเสี่ยงที่น่าสนใจ และมีการเติบโตของกำไรที่ดี โดยคาดว่ากำไรจะเติบโต 11% YoY สู่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 3.8 พันล้านบาทในปีนี้ แม้ว่า BEM จะมีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่า SET และ BTS เนื่องจากความกังวลด้านกฎระเบียบและความเสี่ยงจากโครงการรถไฟฟ้าสายอื่นๆ KSS ใช้วิธีการประเมินมูลค่าด้วย Prospective P/E และ P/BV Bands ประกอบกับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของธุรกิจในการกำหนดราคาเป้าหมายที่ 10.4 บาท