บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

INVX ประเมิน KLINIQ ยังมีอนาคตสดใส กำไรโตต่อเนื่องถึงปี 2569 จากกระแสดูแลตัวเองและการขยายสาขาเชิงรุก เคาะราคาเป้าหมาย 33 บาท พร้อมคาดการณ์เงินปันผลตอบแทนสูงถึง 6.3%

ไฮไลท์สำคัญ:

INVX ชี้ KLINIQ ยังคงเติบโตได้ดีในระยะยาว จากการเป็นผู้นำคลินิกด้านผิวหนังและความงามในไทย กำไรสุทธิ 2Q68 โต 20% YoY ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 13% หนุนจากรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น 21.3% YoY และอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น

รายละเอียดการวิเคราะห์:

INVX คาดการณ์ว่า KLINIQ จะยังคงรักษาระดับการเติบโตได้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง โดยเน้นพื้นที่ที่มีกำลังซื้อสูง ภายใต้แบรนด์ที่หลากหลาย (KLINIQUE, L.A.B.X, L Clinic) นอกจากนี้ คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ที่ 359 ล้านบาท เติบโต 11.3% YoY และยังคงเติบโตต่อเนื่องในไตรมาส 3 และ 4

INVX ประเมินว่า KLINIQ มีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง โดยมีเงินสดสุทธิ 789 ล้านบาท และแทบไม่มีหนี้สินที่มีดอกเบี้ยจ่าย ทำให้บริษัทมีความพร้อมในการลงทุนและจ่ายเงินปันผล

ข้อสังเกต:

INVX มองว่าความเสี่ยงสำคัญของ KLINIQ คือการแข่งขันที่สูงในธุรกิจคลินิกความงาม พฤติกรรมผู้บริโภคและเทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว รวมถึงความเสี่ยงด้าน ESG ที่เกี่ยวข้องกับความปลอดภัยและการรักษาข้อมูลส่วนตัวของลูกค้า

นอกจากนี้ INVX ยังให้ความเห็นเกี่ยวกับ ESG ของ KLINIQ ว่ายังไม่มีเป้าหมายที่ชัดเจนสำหรับการจัดทำนโยบายด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล

สรุปการลงทุน:

INVX แนะนำ "Outperform" สำหรับ KLINIQ โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 33 บาท อิงวิธี DCF (WACC 8.5% และการเติบโตระยะยาว 1%) พร้อมคาดการณ์เงินปันผลจากกำไรปี 2568 ที่ 1.56 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Div. Yield 6.3%