บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

FSSIA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" SJWD โดยมีราคาเป้าหมาย 14 บาท มองผลประกอบการครึ่งปีหลังสดใส

ไฮไลท์สำคัญ

SJWD ประกาศผลประกอบการ Q2/25 กำไรสุทธิ 283 ล้านบาท โต 60.6% YoY โบรกเกอร์ FSSIA เผยกำไรหลักสูงกว่าคาดถึง 19% จากส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่แข็งแกร่ง และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง

ผลประกอบการที่น่าจับตา

FSSIA ระบุว่า แม้ Q2 จะเป็นช่วง low season ของหลายธุรกิจ แต่ SJWD ยังคงทำรายได้ได้ดี โดยเฉพาะกลุ่มลูกค้าที่เร่งส่งออกก่อนมาตรการกีดกันทางการค้าใหม่ ที่จะมีผลในเดือนสิงหาคม 2568 ส่งผลให้รายได้รวมทรงตัว QoQ และอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ยังคงที่ 14.0%

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

กำไรหลักใน 1H25 คิดเป็น 67% ของประมาณการทั้งปีของ FSSIA และคาดว่าโมเมนตัมจะดีขึ้นใน 2H25 โดยเฉพาะ Q4/25 จากปัจจัยด้านฤดูกาล FSSIA มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันของ SJWD ยังไม่แพง โดยซื้อขายที่ 8.6x 2025E EV/EBITDA และ 0.7x P/BV เท่านั้น อีกทั้งยังมีงบดุลที่แข็งแกร่ง

สรุปการวิเคราะห์

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" SJWD โดยให้ราคาเป้าหมาย 14 บาท เนื่องจากมองเห็นการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง และราคาหุ้นยังไม่แพง โดยมีวิธีคิดจาก การประเมินมูลค่าด้วยวิธี EV/EBITDA ประกอบกับผลประกอบการในครึ่งปีแรกที่เติบโตอย่างโดดเด่น และแนวโน้มที่ดีในครึ่งปีหลัง