บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ICHI โชว์ผลงาน Q2/68 กำไรพุ่งจากรายการพิเศษ พร้อมปันผลสูงถึง 4.9% ด้านเอเซีย พลัส วิเคราะห์แนวโน้ม 3Q68 กำไรลดลงตามฤดูกาล แต่ยังคงคำแนะนำ "Neutral" ด้วยราคาเป้าหมาย 12.00 บาท มองปันผลจูงใจ

ไฮไลท์สำคัญ

ICHI รายงานกำไรปกติ 2Q68 ที่ 311 ล้านบาท (+27% QoQ, -18% YoY) ต่ำกว่าที่เอเซีย พลัสคาดการณ์ไว้เล็กน้อย กำไรที่เติบโต QoQ เป็นผลมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น 30% QoQ จากปัจจัยฤดูกาลและรายได้ OEM อย่างไรก็ตาม กำไรที่ลดลง YoY เป็นผลมาจากรายได้ที่ลดลง 2% และอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเหลือ 24.0% จาก 26.4% ใน 2Q67

ผลประกอบการและปัจจัยขับเคลื่อน

ใน 2Q68 ICHI มีกำไรพิเศษจากการขายที่ดิน 120 ล้านบาท (ก่อนหักภาษี) ส่งผลให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 407 ล้านบาท (+66% QoQ, +8% YoY) บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับงวด 1H68 ที่ 0.55 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ 4.9% (XD วันที่ 27 ส.ค. 2568) เอเซีย พลัสคาดการณ์ว่ากำไรใน 3Q68 จะลดลงทั้ง QoQ และ YoY ตามปัจจัยฤดูกาลและกำลังซื้อในประเทศที่ยังอ่อนแอ

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

เอเซีย พลัสคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 1.15 พันล้านบาท (-12% YoY) โดยกำไรใน 1H68 คิดเป็น 48% ของประมาณการทั้งปี แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับปัจจัยเศรษฐกิจ แต่บริษัทมีปัจจัยหนุนจากสินค้าใหม่ๆ และการจ่ายปันผลที่จูงใจ

สรุปและคำแนะนำ

เอเซีย พลัสคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ ICHI ที่ราคาเป้าหมาย 12.00 บาท (อิง PER 13.5 เท่า หรือ -2.0 S.D.) โดยมองว่าบริษัทมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจในปี 2568-2569 สูงถึง 9.8% วิธีการประเมินมูลค่านี้อิงตาม PER (Price-to-Earnings Ratio) ซึ่งเปรียบเทียบราคาหุ้นกับกำไรต่อหุ้น โดยใช้ค่าเฉลี่ย PER ของบริษัทที่อยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกัน