บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หยวนต้าคงคำแนะนำ "Trading" สำหรับ SAT โดยมองว่าผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ปี 2568 สูงถึง 9.3% แม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ลงเล็กน้อย

คาดการณ์กำไร Q2/25 ฟื้นตัวจากการควบคุมต้นทุน

หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/25 ของ SAT ที่ 145 ล้านบาท ลดลง 23% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 4% YoY แม้ว่ายอดขายจะลดลง 5% YoY เป็น 1,626 ล้านบาท โดยรายได้จากกลุ่มเครื่องจักรกลการเกษตรทรงตัว แต่รายได้จากกลุ่มชิ้นส่วนรถยนต์ลดลงตามภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อที่ลดลง อย่างไรก็ตาม EBITDA Margin ปรับเพิ่มขึ้นจาก 13.3% ใน Q2/24 เป็น 14.7% เนื่องจากการควบคุมต้นทุนการผลิตที่ดีและ Product Mix ที่ดีขึ้น

แนวโน้ม 2H25 เน้นกลยุทธ์ลดต้นทุน

หยวนต้าคาดการณ์ผลประกอบการ 2H25 เติบโตดีกว่าครึ่งปีแรก แต่ฟื้นตัวเล็กน้อย YoY โดยมีปัจจัยหลักจากการควบคุมต้นทุนการผลิตและราคาวัตถุดิบ แม้ว่ายอดขายชิ้นส่วนรถยนต์จะยังชะลอตัวตามการผลิตรถยนต์สันดาปภายใน ซึ่งเป็นกลุ่มลูกค้าหลัก แต่ตลาด EV ยังมีคำสั่งซื้อไม่มากนัก หยวนต้าคาดยอดผลิตรถยนต์ของประเทศที่ 1.45 ล้านคัน ลดลง 1%YoY และตลาดเครื่องจักรกลการเกษตรทรงตัวจากปีก่อน เนื่องจากราคาสินค้าเกษตรตกต่ำ

ปรับลดประมาณการกำไร แต่คงคำแนะนำ "Trading"

หยวนต้าปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ลง 3% เป็น 717 ล้านบาท (+2%YoY) จากการปรับสมมติฐานรายได้ลง 8.6% แต่ปรับอัตรากำไรขั้นต้นขึ้น 0.7% เนื่องจากรายได้ฟื้นตัวช้ากว่าคาด แต่บริษัทควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดีกว่าที่คาด ราคาเป้าหมายใหม่ปี 2568 อยู่ที่ 12.90 บาท (เดิม 13.10 บาท) อิง PER เฉลี่ย 5 ปี -0.5SD ที่ 7.5 เท่า