บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

P/B ต่ำในรอบ 10 ปี, ราคาเป้าหมายใหม่ 7.40 บาท

จับตาจังหวะลงทุน: รอสัญญาณค่าระวางเรือฟื้น

ฟิลิป (ประเทศไทย) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PSL แต่เน้นย้ำให้นักลงทุนรอจังหวะเข้าลงทุนเมื่อดัชนีค่าระวางเรือฟื้นตัว โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่ซื้อขาย P/B ต่ำสุดในรอบ 10 ปี สะท้อนความกังวลต่อผลประกอบการที่อ่อนแอ แต่ก็เป็นโอกาสเมื่อค่าระวางเรือกลับมาสดใส

Q4/67 กำไรต่ำสุด: ฉุดภาพรวมปี

โบรกเกอร์คาดการณ์กำไรของ PSL ใน Q4/67 จะเป็นจุดต่ำสุดของปี ตามดัชนีค่าระวางเรือที่อ่อนตัวลงผิดปกติ แม้โดยทั่วไป Q4 จะเป็นช่วงที่ดีรองจาก Q3 ที่เป็น high season แต่ปีนี้ดัชนีเรือเทกองทำจุดต่ำสุดของปี โดยมีปัจจัยกดดันจากเศรษฐกิจจีนที่ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ ปัญหาในทะเลแดง และภัยแล้งที่คลองปานามา

นอกจากนี้ PSL ยังมีการรับเรือใหม่ 2 ลำใน Q4/67 ทำให้มีเรือทั้งหมด 40 ลำ เพิ่มขึ้นจาก 38 ลำในปีก่อน แต่ด้วยขนาดเรือเฉลี่ยที่เล็กลง ทำให้คาดว่าค่าระวางเรือเฉลี่ยจะอยู่ที่ 11,210 ดอลลาร์/วัน/ลำ ลดลง 9.8% YoY และ 12.1% QoQ

ปี 2568 ยังมีความท้าทายสูง: แต่ยังคงแนะนำ "ซื้อ"

ฟิลิปมองว่าปี 2568 ยังมีความไม่แน่นอนสูง ทั้งจากเศรษฐกิจโลกที่เติบโตลดลง สงครามการค้าที่อาจรุนแรงขึ้น และสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างประเทศที่ยังยืดเยื้อ อย่างไรก็ตาม ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ลงทุนเมื่อมีสัญญาณการฟื้นตัวของดัชนีค่าระวางเรือ

สยาม ติยานนท์ นักวิเคราะห์จากฟิลิป (ประเทศไทย) ประเมินราคาพื้นฐานใหม่ของ PSL ที่ 7.40 บาท อ้างอิง P/B ปี 2568 ที่ 0.7 เท่า (ค่าเฉลี่ยซื้อขาย 5 ปีย้อนหลัง - 1SD) โดยมองว่าราคาปัจจุบันยังมี upside จากราคาพื้นฐาน แม้ว่าค่าระวางเรือปี 2568 จะลดลงจากปี 2567 แต่คาดว่าบริษัทยังมีกำไร