บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

INVX (InnovestX Research) วิเคราะห์ผลประกอบการ บมจ.สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี (SAT) รายงานกำไรสุทธิ 2Q68 ที่ 149 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% YoY หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 153 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น

รายละเอียดผลประกอบการ

• ยอดขาย: 1.6 พันล้านบาท ลดลง 4% YoY และ 10% QoQ
• อัตรากำไรขั้นต้น: 17.1% เพิ่มขึ้นจาก 15.6% ใน 2Q67
• ประมาณการกำไรปี 2568: คงประมาณการ แม้ปรับลดสมมติฐานยอดขายลง 8% แต่ชดเชยด้วยการปรับเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น
• เงินปันผล: ประกาศจ่าย 0.4 บาท/หุ้น (XD 21 ส.ค., จ่าย 5 ก.ย.) คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 3%

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

• INVX ประเมินว่า SAT มีโอกาสปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผลจาก 70% เป็น 90% เนื่องจากมีฐานะเงินสดสุทธิแข็งแกร่งและแนวโน้มการลงทุนต่ำ
• หากปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผลเป็น 90% เงินปันผลปี 2568 จะเพิ่มเป็น 1.51 บาท/หุ้น ทำให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเพิ่มเป็น 9-12%
• INVX มองว่าปัจจัยเสี่ยงคือภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว, ยอดผลิตเครื่องจักรกลการเกษตรที่อ่อนแอ และราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น

สรุปและคำแนะนำ

INVX แนะนำ "NEUTRAL" สำหรับ SAT ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 12.5 บาท อ้างอิง PE 7.5 เท่า แม้มีมุมมองระมัดระวังต่ออุตสาหกรรมยานยนต์ แต่เชื่อว่าเงินปันผลระดับสูงจะช่วยจำกัด Downside

นักวิเคราะห์: ระวีนุช ปิยะเกรียงไกร InnovestX Research