บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

KSecurities คาดการณ์กำไรของ WHA ยังคงแข็งแกร่งในปี 2568 แม้ยอดขายที่ดินจะอ่อนตัวลง แต่ยังคงมั่นใจว่าจะสร้างสถิติกำไรสูงสุดใหม่ที่ 4.99 พันล้านบาท

วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม:

KSecurities คาดการณ์รายได้จากการขายที่ดินนิคมอุตสาหกรรมใน Q2/68 จะลดลงเหลือ 1.4 พันล้านบาท เนื่องจากแผนการโอนกรรมสิทธิ์ที่ไม่มากนัก และยอดขายที่ดินที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ยอดขายที่ดินในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 อยู่ที่ 1,163 ไร่ เพิ่มขึ้น 12% คิดเป็น 67% ของประมาณการทั้งปีแล้ว นอกจากนี้ยังมี backlog อีก 1,450 ไร่ ซึ่งส่วนใหญ่จะโอนกรรมสิทธิ์ได้ในครึ่งปีหลัง

สำหรับแนวโน้มธุรกิจในครึ่งหลังของปี 2568 KSecurities มองว่าจะยังคงแข็งแกร่ง โดยมีปัจจัยหนุนจาก backlog ที่จะทยอยโอนกรรมสิทธิ์ และแผนการขายสินทรัพย์เพิ่มเติมอีก 700 ล้านบาทใน Q4/68 นอกจากนี้ ลูกค้ารายใหญ่ 2 ราย รวม 1,000 ไร่ กำลังอยู่ในขั้นตอนสุดท้ายของการเจรจา และมีแนวโน้มที่จะเซ็นสัญญาใน Q3/68

ข้อสังเกตและประเด็นที่ต้องติดตาม:

KSecurities ระบุว่า ยอดขายที่ดินที่ลดลงใน Q2/68 เป็นผลมาจากความไม่ชัดเจนของภาษีนำเข้าระหว่างสหรัฐฯ กับไทยและเวียดนาม ซึ่งเป็นฐานการลงทุนหลัก ทำให้ลูกค้าบางรายที่กำลังพิจารณาเซ็นสัญญาต้องการเวลาเพิ่มเติมในการพิจารณาถึงความเสี่ยงและผลตอบแทน

นอกจากนี้ ความคืบหน้าของมาตรการภาษีศุลกากรตอบแทนของสหรัฐฯ จะเป็นประเด็นสำคัญในการลงทุนระยะสั้นถึงระยะกลาง

สรุปและคำแนะนำ:

KSecurities คงคำแนะนำ "ซื้อ" WHA โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 3.83 บาท แม้จะปรับฐานปี 2569 ไปเป็นกลางปี 2569 โดยมองว่า WHA ยังคงมีศักยภาพในการเติบโตได้อีกมาก จากธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง และการขยายธุรกิจไปยังธุรกิจอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง