บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตของ Specialty Natural Products (SNPS) ในช่วงที่เหลือของปี พร้อมคาดการณ์กำไรที่เติบโตโดดเด่นในไตรมาส 2/25

คาดการณ์กำไร Q2/25 เติบโต 30% QoQ และ 23.5% YoY

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติใน Q2/25 ที่ 25 ล้านบาท (+30.0% QoQ, +23.5% YoY) โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจาก รายได้ที่คาดว่าจะอยู่ที่ 139 ล้านบาท (+19.0% QoQ, +24.1% YoY) จากผลของ Seasonal ที่ลูกค้าเร่งสั่งซื้อสินค้าเพื่อเตรียมจำหน่ายในช่วงสงกรานต์ รวมถึงลูกค้ากลุ่ม OEM ที่เริ่มออกสินค้าใหม่มากขึ้น นอกจากนี้ GPM คาดว่าจะอยู่ที่ 40.3% ขยายตัว QoQ จาก U-rate ที่สูงขึ้น

แนวโน้มการเติบโตใน 2H25 และการสนับสนุนจากภาครัฐ

หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไรใน 2H25 จะเติบโตทั้ง HoH และ YoY จาก ผลของ Seasonal ที่ลูกค้าส่วนใหญ่จะเริ่มเร่งยอดคำสั่งซื้อสินค้าตั้งแต่ช่วงกลาง 3Q25 ถึงต้น 4Q25 เพื่อเตรียมจำหน่ายในช่วงเทศกาลปีใหม่ รวมถึงการเติบโตของอุตสาหกรรมสุขภาพและความงาม นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ระหว่างการเจรจากับลูกค้าอีก 2 รายในกลุ่มเครื่องดื่มและยาแก้ไอ ซึ่งหากสามารถผลิตและรับรู้รายได้ภายใน 2H25 จะเป็น Upside ต่อประมาณการรายได้

นอกจากนี้ รัฐบาลเริ่มเข้ามาสนับสนุนผลิตภัณฑ์จากสมุนไพรไทยมากขึ้น ซึ่งจะเป็นผลบวกต่อต้นทุนการวิจัยและแนวโน้มยอดขายสารสกัดสมุนไพรในอนาคต

คงประมาณการกำไรและราคาเหมาะสม

หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2025 ที่ 113 ล้านบาท (+39.6% YoY) และคงราคาเหมาะสมที่ 6.60 บาท โดยมีวิธีคิดจาก PER ที่ 22.0 เท่า ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER25 ที่ 17.6 เท่า เทียบ PEG ที่ 0.4 เท่า รวมถึงยังมี Upside gain ที่ 34.1%

คำแนะนำการลงทุน

จากแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งและ Upside gain ที่น่าสนใจ หยวนต้าจึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SNPS