บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

GLOBAL รายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 520 ล้านบาท ลดลง 32% YoY และ 17% QoQ ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ถึง 6% แม้จะสูงกว่าที่ BLS คาดการณ์ไว้ 5% เนื่องจากรายได้ที่สูงกว่าคาด

ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง

SSSG (Same Store Sales Growth) ใน 2Q25 ลดลง 10.7% เนื่องจากไม่มีการเปิดสาขาใหม่ในไตรมาสนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (GM) อยู่ที่ 25.4% ลดลง YoY แต่เพิ่มขึ้น QoQ จากกลุ่มสินค้าเหล็กที่มี GM ปรับตัวดีขึ้น ขณะที่สินค้า Private Brand มีสัดส่วน 24% ทรงตัว YoY และ QoQ ค่าใช้จ่าย SG&A/Sales อยู่ที่ 20.0% เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

BLS มองว่ากำไรใน 3Q25 ของ GLOBAL จะยังคงลดลงทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากเป็นช่วง low season ของธุรกิจ นอกจากนี้ SSSG ที่ยังคงติดลบต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีหลัง เป็นปัจจัยกดดันผลประกอบการ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BLS แนะนำ "ขาย" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 4.0 บาท เนื่องจาก SSSG ยังคงติดลบต่อเนื่องในครึ่งปีหลัง และคาดว่า 3Q25 จะเป็นจุดต่ำสุดของปีนี้ วิธีคิดราคาเป้าหมายไม่ได้ระบุไว้ในเอกสาร