บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSecurities ประเมิน บมจ. ไทยประกันชีวิต (TLI) ว่าจะโดดเด่นกว่าภายใต้มาตรฐาน TFRS17 โดยคาดการณ์ว่าการเปลี่ยนแปลงมาตรฐานบัญชีใหม่นี้จะส่งผลดีต่อ ROE และกำไรสุทธิของบริษัทฯ

การเปลี่ยนแปลงสู่ TFRS17 และผลกระทบ

KSecurities คาดว่าการนำมาตรฐาน TFRS 9 และ TFRS 17 มาใช้ จะเพิ่มมูลค่าส่วนเพิ่ม 1.5 บาท/หุ้น จาก Cost of Equity ที่สูงขึ้น โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายล่วงหน้า นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงมาตรฐานบัญชีใหม่จะทำให้งบการเงินสะท้อนผลการดำเนินงานที่แท้จริงและความสามารถในการทำกำไรได้ดีขึ้น

ข้อสังเกตและประมาณการ

ถึงแม้บริษัทฯ คาดว่ากำไรสุทธิปี 2568 จะลดลงเนื่องจากการจัดประเภทกำไร/ขาดทุนจากการลงทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นใหม่เป็นกำไรสุทธิอื่น แต่ KSecurities คาดว่ากำไรปกติจะเพิ่มขึ้น 17.4% จากมาตรฐาน TFRS 17 นอกจากนี้ กำไรสุทธิจากการรับประกันภัยเพิ่มขึ้น 12% จากการไม่มีภาระผูกพันทางธุรกิจใหม่ และกำไรสุทธิจากการลงทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 19% จากต้นทุนดอกเบี้ยหนี้สินจากสัญญาประกันภัยที่ลดลง

สรุปและคำแนะนำ

KSecurities คงคำแนะนำ "ซื้อ" TLI ด้วยราคาเป้าหมาย 13.80 บาท โดยคาดว่าราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นหลังจากมีการบังคับใช้มาตรฐานการบัญชีใหม่ ซึ่งจะทำให้ ROE และกำไรสุทธิของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม จะมีการทบทวนประมาณการอีกครั้งหลังการประชุมนักวิเคราะห์