บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ. ช.การช่าง (CK) มีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง โบรกเกอร์ประเมินราคาเป้าหมาย 27.30 บาท จาก Backlog ที่แข็งแกร่ง และโอกาสได้งานใหม่เพิ่มจากการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ

การเติบโตปี 68 หนุนโดย Backlog แกร่ง

โบรกเกอร์คาดการณ์กำไรปกติปี 2568 จะเติบโตจากความคืบหน้าโครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ที่เร่งตัวขึ้น และโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตกที่เริ่มก่อสร้าง นอกจากนี้ โครงการเมกะโปรเจกต์หลายโครงการในงบประมาณปี 2568 ที่คาดว่าจะเปิดประมูลภายในปีนี้ และโครงการทางด่วน 2 ชั้น จะได้รับการอนุมัติจากคณะรัฐมนตรี ทำให้ CK มีโอกาสได้ Backlog มากขึ้น

ข้อสังเกต

• Backlog ปัจจุบัน: CK มี Backlog รวม 2.1 แสนล้านบาท (+63%YoY) จากงานจัดซื้อและงานปรับปรุงรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงิน มูลค่ารวม 6.8 พันล้านบาท
• ประมาณการปันผล: คาดการณ์จ่ายเงินปันผล 0.15 บาท/หุ้น หากรวมปันผลครึ่งปีแรกของปี 2567 จะอยู่ที่ 0.30 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราตอบแทนต่อปี 1.99% และอัตราการจ่ายเงินปันผล 36%
• ความผันผวนของกำไรสุทธิ: คาดว่ากำไรสุทธิจะผันผวนตามการเปลี่ยนแปลงของ Backlog ในโครงการ
• แนวโน้มในอนาคต: การก่อสร้างที่เร่งตัวขึ้นจะเริ่มชะลอตัวลงในปี 2571 และสิ้นสุดในปี 2573 ซึ่งจะส่งผลให้เกิดความผันผวนจากการเปลี่ยนแปลงของ Backlog

สรุป

โบรกเกอร์แนะนำ "ซื้อ" CK โดยให้ราคาเป้าหมาย 27.30 บาท มองว่า CK มีแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งจากยอด Backlog ที่สูงเป็นประวัติการณ์ และมีโอกาสที่จะได้รับ Backlog ใหม่ในปี 2568 จากการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ