บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/25F ของ ILM ที่ 164 ล้านบาท (-4% y-y, -24% q-q) แม้จะมองว่าเป็นจุดต่ำสุดของปี แต่ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 18.1 บาท อิงจากวิธี DCF (WACC 11%, Terminal Growth 2%)

คาดการณ์กำไร Q2/25F

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/25F ของ ILM ที่ 164 ล้านบาท ทรงตัว y-y จากรายได้ช่องทางค้าปลีกที่คาด SSSG -5% แต่ถูกชดเชยด้วยรายได้จากช่องทาง Online, สาขาใหม่, และ Gross margin ที่เพิ่มขึ้น กำไรลดลง q-q ตามปัจจัยฤดูกาล แต่คาดเป็นจุดต่ำสุดของปี

ข้อสังเกต

KSS คาดกำไรปกติ Q3/25F ทรงตัว y-y และเพิ่มขึ้น q-q หลัง SSSG 3QTD ฟื้นตัวมาอยู่ที่ราว -3% และ Gross margin มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ILM จะเริ่มเปิด Flying tiger สาขาแรกที่ Emsphere ในเดือน ก.ย. ซึ่งเป็น Upside risk ที่ยังไม่รวมในประมาณการ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมาย 18.1 บาท อิง DCF (WACC 11%, Terminal growth 2%) ปัจจุบัน ILM ซื้อขายบน Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ย้อนหลัง -2SD และมีจุดเด่นคือปันผลสูงราว 7%