บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

กรุงศรีฯ คาดการณ์กำไรหลักของ GLOBAL ใน Q2/25 ลดลง 32% YoY และ 17% QoQ เหลือ 520 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่ลดลง 10.7% จากภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอและฤดูร้อนที่ไม่ร้อนจัด

ผลการดำเนินงานที่คาดการณ์

กำไรหลัก Q2/25 คาดว่าจะลดลง 32% YoY สู่ 520 ล้านบาท เนื่องจากการลดลงของ SSSG ที่ -10.7% โดยในเดือนเมษายน SSSG ลดลง -15%, พฤษภาคม -10% และมิถุนายน -5% ยอดขายรวมลดลง 7% YoY สู่ 8.1 พันล้านบาท แม้บริษัทจะเพิ่ม 6 สาขาในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 1.1% YoY สู่ 25.5% และสัดส่วน SG&A ต่อยอดขายเพิ่มขึ้น 1.9% YoY สู่ 20%

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

กรุงศรีฯ เชื่อว่าหากไม่มีผลกระทบจากฤดูร้อน SSSG อาจดีขึ้น QoQ ใน Q3/25 นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นอาจปรับตัวดีขึ้นตามยอดขายที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงสำคัญคือแนวโน้มเศรษฐกิจโลกและกำลังซื้อภายในประเทศที่อ่อนแอ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

กรุงศรีฯ คงคำแนะนำ "NEUTRAL" สำหรับ GLOBAL ด้วยราคาเป้าหมาย 5.30 บาท เนื่องจากมองว่าผลการดำเนินงานที่อ่อนแอใน Q2/25 ได้สะท้อนในราคาไปแล้ว หุ้น GLOBAL ซื้อขายอยู่ที่ P/E ปี 2025F ที่ 13.5 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 15.2 เท่า