บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

MALEE อาจได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนในการเจรจาภาษีกับสหรัฐฯ KSS ประเมินว่าหากเสียภาษีส่วนต่าง 4% จะกระทบกำไรปี 25F ราว 7% แต่ยังมีปัจจัยบวกจากโรงงานในเวียดนามช่วยลดผลกระทบ

ผลกระทบจากภาษีสหรัฐฯ

KSS มองว่าความคืบหน้าการเจรจาภาษีกับสหรัฐฯ ที่ 36% เป็น Sentiment ลบต่อ MALEE เนื่องจากสูงกว่าคู่แข่งอย่างอินโดนีเซีย (32%) และฟิลิปปินส์ที่ยังไม่มีข้อสรุป โดยรายได้จากสหรัฐฯ คิดเป็น 7-9% ของรายได้รวมของ MALEE

ข้อสังเกตและทางออก

หากเสียภาษีส่วนต่าง 4% จะมีผลลบต่อกำไรปี 25F ราว 7% (รับผลใน 2H25F) อย่างไรก็ตาม MALEE มีโรงงานในเวียดนามที่มีกำลังผลิตเหลือ 57-60% ซึ่งอาจปรับมาผลิตเพื่อส่งออกได้

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ MALEE ที่ราคาเป้าหมาย 11.10 บาท ด้วยวิธี PER25F 17 เท่า ใกล้เคียงกลุ่มเครื่องดื่มไทย และต่ำกว่าแบรนด์น้ำมะพร้าว Global อย่าง Vita Coco และ IF