บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PHILLIP SECURITIES (THAILAND) มอง 2Q68 ฟื้นตัว q-q แต่ยังต่ำกว่า y-y ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ"

TTA (โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์) ซื้อขายบน P/B ต่ำกว่าในอดีตมาก นักวิเคราะห์จาก PHILLIP SECURITIES (THAILAND) (PST) คาดการณ์ว่าผลการดำเนินงานปกติใน 2Q68 จะดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) แต่ยังคงลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (y-y) ถึงแม้ว่า 1Q68 จะมีผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 182 ล้านบาท แต่มีกำไรสุทธิ 852 ล้านบาท เนื่องจากการขายสินทรัพย์ดิจิทัล

ธุรกิจเดินเรือหนุน แต่ MML ยังน่ากังวล

การฟื้นตัวของ 2Q68 คาดว่าจะมาจากธุรกิจเดินเรือที่ดีขึ้นตามดัชนี BSI ที่เพิ่มขึ้น 17.3% q-q แต่ลดลง 29.5% y-y ที่ 962 จุด อย่างไรก็ตามธุรกิจ MML คาดว่าจะขาดทุนเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากเรือที่เข้าอู่ซ่อมและรายได้จาก Backlog ที่ลดลง นอกจากนี้ ผลกระทบจากเศรษฐกิจโลกและภาษีตอบโต้ของทรัมป์ยังเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม

จับตาภาษีทรัมป์และ MML ฟื้นตัว

นักวิเคราะห์ยังคงคาดการณ์กำไรปี 2568 ที่ 1,029 ล้านบาท โดยมองว่าธุรกิจเดินเรือในครึ่งปีหลัง (2H68) จะดีกว่าครึ่งปีแรก (1H68) ตามฤดูกาล แต่ต้องระวังผลกระทบจากภาษีของทรัมป์ นอกจากนี้คาดว่า MML จะฟื้นตัวหลังเรือกลับจากอู่ซ่อม

ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 4.52 บาท

PST ปรับคำแนะนำสำหรับ TTA ขึ้นเป็น "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 4.52 บาท อิงจาก P/B ปี 2568 ที่ 0.29 เท่า ซึ่งมีส่วนลด 50% จากค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลัง นักวิเคราะห์มองว่าราคาปัจจุบันของ TTA ได้ตอบรับผลประกอบการและความเสี่ยงทางเศรษฐกิจไปมากแล้ว