บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัท Specialty Natural Products (SNPS) เตรียมรับทรัพย์! หยวนต้าคาดกำไร 2Q25 โตเด่นต่อเนื่อง หนุนจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นทั้งสินค้าเดิมและสินค้าใหม่ พร้อมรับรู้รายได้จากลูกค้ากลุ่มอาหารเสริมมากขึ้น คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 6.60 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" SNPS โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 6.60 บาท มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่แพงเมื่อเทียบกับศักยภาพการเติบโต โดยมี PER25 ที่ 18.4 เท่า และ PEG เพียง 0.5 เท่า

วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม

หยวนต้าคาดการณ์กำไรของ SNPS ใน 2Q25 จะเติบโตอย่างโดดเด่นทั้ง QoQ และ YoY โดยมีปัจจัยหนุนจาก:

• ลูกค้าเร่งสั่งซื้อสินค้าทั้งสินค้าเดิมและสินค้าใหม่ เพื่อเตรียมจำหน่ายในช่วงเทศกาลสงกรานต์
• การรับรู้รายได้ที่มากขึ้นจากลูกค้ากลุ่มอาหารเสริม หลังจาก 1Q25 ติดปัญหาบรรจุภัณฑ์ขาดตลาด
• GPM คาดว่าจะเติบโต QoQ ไม่ต่ำกว่า 40% จาก U-rate ที่ปรับตัวดีขึ้นตามยอดขาย

ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

• SNPS คาดว่าจะได้รับการอนุมัติให้ขึ้นทะเบียนสินค้า Colosure เป็นยาที่มีวัตถุประสงค์พิเศษในช่วงปลาย 4Q25 – 1Q26 ซึ่งจะเปิดโอกาสให้บริษัทจำหน่ายสินค้าในโรงพยาบาลได้มากขึ้นผ่านช่องทางของ DKSH
• บริษัทอยู่ระหว่างการวิจัยสารออกฤทธิ์พิเศษ 5 รายการ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากภาครัฐ ทำให้มีเงินสดเพียงพอสำหรับการขยายธุรกิจ
• SNPS ตั้งเป้าหมายรายได้ปี 2025 ที่ 550 – 600 ล้านบาท (+34.5% YoY) โดยเน้นการเติบโตจากลูกค้ารายเดิมและการขยายฐานลูกค้าใหม่

สรุป

หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรปี 2025 ของ SNPS ที่ 113 ล้านบาท (+39.6% YoY) โดยมี Valuation Methodology: PER @ 23.5x มองว่า SNPS ยังมีศักยภาพในการเติบโตอีกมาก จากการขยายตัวของอุตสาหกรรมผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพและความงาม และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง