บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS (บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี) มีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มปี 2568 และผลการดำเนินงาน Q1/68 ของ CK คาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานจะเติบโตด้วยตัวเลขหลักสิบ หนุนจากรายได้ที่เติบโตแข็งแกร่งและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

แนวโน้มผลการดำเนินงาน

KS คาดการณ์ว่า GPM (อัตรากำไรขั้นต้น) และสัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A (ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร) ต่อรายได้ใน Q1/68 จะดีกว่าที่คาด ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยอยู่ที่ 507 ล้านบาท ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางทั้งปีของบริษัทฯ ที่ 2 พันล้านบาท ซึ่งน้อยกว่าที่ KS คาดไว้ที่ 2.7 พันล้านบาท

บริษัทฯ ปรับเพิ่มเป้ารายได้ปี 2568 ขึ้นจาก 4.0 หมื่นล้านบาท เป็น 4.0-4.5 หมื่นล้านบาท เมื่อเทียบกับรายได้ Q1/68 ที่ 1.2 หมื่นล้านบาท การปรับเพิ่มประมาณการมีสาเหตุจากงาน M&E (Mechanical & Electrical) ของโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม และงานจัดซื้อขบวนรถไฟของรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงิน

KS ปรับประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้น 34%, ปี 2569 ขึ้น 23% และปี 2570 ขึ้น 8% เพื่อสะท้อนรายได้ที่คาดว่าจะสูงขึ้น อัตรากำไรที่ดีขึ้น และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่น้อยกว่าคาด แต่ถูกหักล้างบางส่วนจากการปรับลดประมาณการส่วนแบ่งกำไรจาก CKP (บมจ. ซีเค พาวเวอร์)

ข้อสังเกต

บริษัทฯ คงประมาณการต้นทุนของงานก่อสร้างไว้ที่ 7-8% และคาดว่าค่าใช้จ่าย SG&A และดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

คำแนะนำและกลยุทธ์การลงทุน

KS แนะนำ "ซื้อ" CK โดยให้ราคาเป้าหมาย 21.50 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายด้วยส่วนลดจากการถือครองหุ้นที่ต่ำกว่าระดับเฉลี่ยในอดีตที่ 32%