บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับ NSL Foods จาก "Neutral" เป็น "ซื้อ" พร้อมทั้งปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 37 บาท จากเดิม 36 บาท มองผลการดำเนินงานที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งใน 1Q25 และศักยภาพในการเติบโตของแบรนด์ตนเอง

การเติบโตของยอดขายและกำไร

KSS คาดการณ์กำไรหลักปี 2025F และ 2026F เติบโต 10.1% และ 10.7% ตามลำดับ หลังผลการดำเนินงาน 1Q25 เติบโต 34% YoY และ 17% QoQ เป็น 171 ล้านบาท ยอดขายจากกลุ่มสินค้าแบรนด์ตนเองเติบโตถึง 113% YoY เป็น 174 ล้านบาท หนุนจากการเป็นพันธมิตรกับ Bake-A-Wish และการลงทุนใน N.B. Value Link

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

KSS ประเมินราคาเป้าหมายโดยใช้ P/E ปี 2025F ที่ 17 เท่า ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยระยะยาว อย่างไรก็ตาม KSS ยังคงชอบ KCG มากกว่า เนื่องจากมูลค่าหุ้นถูกกว่า และมีความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของรายได้กับ CPALL น้อยกว่า (80% ของยอดขายมาจาก OEM กับ 7-11 ในปี 2025F)

สรุป

Krungsri Securities ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น "ซื้อ" สำหรับ NSL Foods โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 37 บาท มองว่าการเติบโตของยอดขายจากแบรนด์ตนเองจะช่วยผลักดัน EPS ให้เติบโต และนำไปสู่การปรับมูลค่าหุ้นขึ้นได้ในอนาคต