บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

SSP โชว์วิสัยทัศน์ปี 2568: วางหมากลงทุนพลังงานสะอาดครบวงจร ตั้งเป้า 1 GW ภายในปี 2575

โอเคครับ นี่คือสรุปเนื้อหาการประชุม Oppday ของบริษัท เสริมสร้าง พาวเวอร์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SSP ประจำไตรมาส 1 ปี 2568 ครับ

SSP โชว์วิสัยทัศน์ปี 2568: วางหมากลงทุนพลังงานสะอาดครบวงจร ตั้งเป้า 1 GW ภายในปี 2575

สวัสดีนักลงทุนทุกท่าน กลับมาพบกันอีกครั้งในงาน SET Opportunity Day ของบริษัท เสริมสร้าง พาวเวอร์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SSP ประจำไตรมาส 1 ปี 2568 วันนี้เราได้รับเกียรติจากผู้บริหารที่จะมาให้ข้อมูลและตอบคำถามให้กับนักลงทุนทุกท่านครับ

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

โครงการโซลาร์ฟาร์มมีปริมาณการผลิตและรายได้ที่ซอฟต์ลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า หลัก ๆ มาจากโครงการ SPN (Solar Power Network) ขนาด 40 MW ที่ลพบุรีหมด Adder ไปเมื่อสิ้นเดือนมกราคม และอยู่ระหว่างการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตที่คาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาส 3 ปีนี้

โครงการ TTQN (Trung Nam Tra Vinh Solar Power Plant) ที่เวียดนามมีค่าแสงที่อ่อนตัวลงกว่าปีก่อน ส่วนการรับรู้รายได้จากโครงการในต่างประเทศเมื่อแปลงเป็นเงินบาทไทยอาจถูกกดดันจากค่าเงินต่างประเทศที่อ่อนตัวลง

โครงการวินฟาร์มมีปริมาณการผลิตและรายได้ที่ดีขึ้นกว่าปีก่อน ปัจจุบัน SSP มีโครงการวินฟาร์มทั้งในไทยและเวียดนาม โครงการ TTV (Trung Nam Tra Vinh Wind Power Plant) ในเวียดนามมีการ Partial Shutdown เพื่อเปลี่ยนสายเคเบิลใต้น้ำ 3 ต้น ซึ่งกดดันการรับรู้รายได้ในช่วง High Season แต่ปัจจุบันได้ดำเนินการเปลี่ยนสายเคเบิลเรียบร้อยแล้ว

โครงการร่วมเก้า วินฟาร์ม ที่ SSP ถือสัดส่วน 100% เข้ามาช่วยรับรู้รายได้เต็มไตรมาส และ Wind Speed ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ทำให้รายได้ของวินฟาร์มดีขึ้นกว่าปีที่แล้วประมาณ 70%

โครงการ Biomass มีปริมาณการผลิตใกล้เคียงกับปีที่แล้ว ลดลงเล็กน้อย 1% จากจำนวนวัน Operate ที่น้อยลง 1 วัน การบริหารจัดการประสิทธิภาพและต้นทุนต่าง ๆ ทำได้ดี

โครงการ Solar Rooftop มี Production Drop ลงเล็กน้อยจากค่าแสงที่อ่อนตัวลง ณ สิ้นสุดไตรมาส 1 มีโครงการเพิ่มขึ้น 2 โครงการในอินโดนีเซีย ทำให้ปัจจุบันมี Solar Rooftop และ Private PPA รวม 114 โครงการ (ไทย 15 โครงการ, อินโดนีเซีย 99 โครงการ)

ปัจจุบันมีโครงการรวมทั้งหมด 124 โครงการ (Private PPA และ Utility PPA) มีปริมาณสัญญาซื้อขาย 285 MW (Equity) และ 304 MW (Gross)

สัดส่วนโครงการ:

1. Solar Farm: 53%
2. Wind Farm: 29%
3. Solar Rooftop: 15%
4. Biomass: 3%

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

SSP มุ่งเน้นการเติบโตในธุรกิจพลังงานทดแทน โดยมีเป้าหมายที่จะเพิ่มกำลังการผลิตติดตั้งเป็น 1 GW ภายในปี 2575

มีแผนที่จะพัฒนาโครงการ Greenfield ใหม่ ๆ ทั้งในและต่างประเทศ รวมถึงการทำ M&A (Mergers and Acquisitions) เพื่อขยายธุรกิจ

มองหาโอกาสในการลงทุนในตลาดใหม่ ๆ เช่น ฟิลิปปินส์ และขยายไปยังแหล่งพลังงานใหม่ ๆ เช่น Waste-to-Energy

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

ความผันผวนของค่าเงินต่างประเทศอาจส่งผลกระทบต่อการรับรู้รายได้จากโครงการในต่างประเทศ

การเปลี่ยนแปลงของสภาพอากาศและฤดูกาลอาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานลม

ความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน เช่น การซ่อมบำรุงอุปกรณ์และสายส่ง

การแข่งขันที่สูงขึ้นในตลาดพลังงานทดแทน

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

ปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตของโครงการที่มีอยู่

บริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ

กระจายความเสี่ยงโดยการลงทุนในหลากหลายโครงการและหลากหลายประเทศ

สร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับพันธมิตรทางธุรกิจและผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

SSP ตั้งเป้าที่จะเป็นผู้นำในธุรกิจพลังงานทดแทนในภูมิภาคเอเชีย

มีแผนที่จะลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ ๆ และนวัตกรรมเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและลดต้นทุน

คาดว่าความต้องการพลังงานทดแทนจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในอนาคต ซึ่งจะเป็นโอกาสให้ SSP เติบโต

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): เริ่มต้น นาทีที่ 49.00]

• งบลงทุนปี 2568:

• มีโครงการที่ Secured PPA แล้ว ทยอย COD ตั้งแต่ปลายปี 2568 (Leo 2) และ Repowering SPN (แล้วเสร็จ Q3)

• มี West to Energy 2 โรง และ Bago (150 MW) ทยอยลงทุนแล้ว

• ปลายปี 2568: Solar Farm บางส่วน (จาก 170 MW ที่ได้ Award) เริ่มทยอยลงทุน

• สรุป: งบลงทุนปีนี้ ประมาณ 6,000 - 7,000 ล้านบาท

• ใช้ในส่วนใด: Leo2, SPN Repowering, Wind Farm ฟิลิปปินส์ (ครึ่งหนึ่ง), West to Energy (20-30%), SPN และ Leo2 (ส่วนที่เหลือ)

• โครงการที่เตรียมพัฒนา:

• ตามตารางสรุป (หน้าสุดท้าย) มี 10 กว่าโครงการ

• Solar: ไทย, ญี่ปุ่น, ไต้หวัน

• Wind: ฟิลิปปินส์ (150 MW), ไต้หวัน (38 MW), ไทย (16 MW)

• WTE: 2 โครงการในไทย (COD ปีหน้า)

• แนวโน้ม Q2/2568:

• รายได้มาจาก Wind มากขึ้น (Acquire วินชัย Q1/2567)

• เดิม Solar พีค Q2-Q3, ตอนนี้ Wind พีค Q1-Q4 แทน

• Q2/2568 อาจอ่อนตัวลง (เทียบ Q1/2568 และ Q2/2567)

• Wind ยังไม่ใช่ High Season (High Season คือช่วงปลายปี)

• ปีนี้ Adder หมด, ปีหน้ามี Adder

• แนวโน้มครึ่งปีแรก:

• อาจยังไม่เห็นการเติบโตมากนัก

• ปีนี้ Adder หมด แต่มีวินชัยชดเชย, Repowering, Leo2

• Q1/2568 โต 7%, Q2/2568 อาจซอฟต์ลง, ปลายปีกลับมาโตตาม Season

• ภาพรวมทั้งปี:

• ปี 2568 เป็นปี "นับหนึ่ง" ของการเติบโต

• COD โรงแรก (Leo2) แค่ 16 MW (ช่วงปลายปี)

• ปีหน้า (2569) มี COD เพิ่ม: WTE 2 โรง, Bago (150 MW)

• ปี 2570 เป็นต้นไป: เห็นการเติบโตของรายได้ทุกปี

• หลัง M&A วินฟาร์ม:

• การเติบโต: พัฒนาเอง + Inorganic Growth (Acquisition)

• มองหาโอกาส M&A อีก

• Asset Recycling: ขายโรงไฟฟ้า Performance ดี ให้ Investor สนใจ -> ดึงเงินลงทุนโรงไฟฟ้าอื่นที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า

• Partnership: วินฟาร์มฟิลิปปินส์มี Local Partner -> มองหา Partnership พัฒนา Solar/Wind ใน South East Asia (เพิ่มศักยภาพลงทุน, ใช้จุดแข็งด้านการพัฒนาโครงการให้สำเร็จ)

• กระแสเงินสดและแหล่งเงินทุน:

• ลงทุน 25,000 ล้าน: ใช้ Project Financing (Bank, Development Bank)

• Equity: Ebitda/Cashflow, ออกหุ้นกู้ (ได้รับการตอบรับดีมาก)

• ออกหุ้นกู้เป็นประจำทุกปี (ปีละ 800-1,000 ล้าน): เพื่อมี Activity, มีฐานนักลงทุนติดตามหุ้นกู้ SSP

• เงินทุนเพียงพอ, ไม่ต้องกังวล, Leverage 1.7 (จาก Debt/Equity ที่กำหนด 3 เท่า)

โดยรวมแล้ว SSP ยังคงมุ่งมั่นที่จะขยายธุรกิจพลังงานทดแทนอย่างต่อเนื่อง โดยมีเป้าหมายที่จะเพิ่มกำลังการผลิตติดตั้งเป็น 1 GW ภายในปี 2575 และสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้น

SSP มุ่งมั่นพัฒนาโครงการพลังงานทดแทน พร้อมรับมือความท้าทาย

โดยสรุป SSP ยังคงมุ่งมั่นที่จะเป็นผู้นำในธุรกิจพลังงานทดแทน พร้อมทั้งปรับตัวและบริหารจัดการความเสี่ยงต่าง ๆ เพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้