บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

NSL Foods (NSL) โชว์ผลงาน Q1/25 กำไรสุทธิ 171 ล้านบาท ทำ New High ต่อเนื่อง สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 13.9% ปัจจัยหนุนหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ทำได้ดีกว่าคาด

ผลประกอบการที่โดดเด่น:

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น NSL โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 39.50 บาท อิงจาก PER25 ที่ 19.4 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยย้อนหลังนับตั้งแต่ IPO โดยมองว่าราคาหุ้นยังไม่แพงเมื่อเทียบกับแนวโน้มผลประกอบการที่ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ยอดขาย Q1/25 อยู่ที่ 1,708 ล้านบาท (+3.4% QoQ, +26.9% YoY) หนุนจากธุรกิจผลิตสินค้าเบเกอรี่ให้ 7-Eleven, ธุรกิจ Food Service และการเติบโตของสินค้าแบรนด์ตัวเอง

ข้อสังเกตและแนวโน้ม:

หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไรใน 2Q25 จะยังคงทำ New High ต่อเนื่องจากการเติบโตของรายได้จาก 7-Eleven, การรับรู้รายได้เต็มไตรมาสจากเนื้อแท้และ Eat am are รวมถึงสินค้ากลุ่มน้ำมะพร้าว นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนขยายกำลังการผลิตโดยจัดตั้งโรงงานใหม่ในนิคมอมตะซิตี้ เฟส 8 ซึ่งคาดว่าจะเริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ได้ตั้งแต่ปลายปี 2026 เป็นต้นไป ซึ่งเป็น Upside ที่ยังไม่รวมในประมาณการ

สรุปการวิเคราะห์:

ถึงแม้ราคาหุ้น NSL จะปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง แต่หยวนต้ายังคงมองว่าราคาปัจจุบันยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต และมีโอกาสปรับประมาณการกำไรปี 2025-2026 ขึ้นในอนาคต จากผลประกอบการ Q1/25 ที่แข็งแกร่งเกินคาด โดยเบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2025 ที่ 583 ล้านบาท (+12.3% YoY)