บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.กสิกรไทย ปรับประมาณการกำไร บมจ.เอสซีจี เจดับเบิลยูดี โลจิสติกส์ (SJWD) เพิ่มขึ้น โดยคาดการณ์กำไรปี 2568 จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง จากธุรกิจคลังสินค้าและการบริหารจัดการซัพพลายเชนที่ขยายตัวต่อเนื่อง

คาดการณ์กำไรปี 68 โต 19%

บล.กสิกรไทย คาดการณ์กำไรปกติของ SJWD จะเติบโต 19% ในปี 2568, 16% ในปี 2569 และ 15% ในปี 2570 โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของธุรกิจคลังสินค้าทั่วไป, คลังสินค้าอันตราย, คลังสินค้ายานยนต์ และการลดลงของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) เนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายพนักงานพิเศษเหมือนใน Q4/67

อย่างไรก็ตาม บล.กสิกรไทย ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ลง 13% เพื่อสะท้อนผลกระทบจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ต่อการค้าโลก แม้ว่ารายได้จากสหรัฐฯ จะคิดเป็นเพียง 1-2% ของรายได้รวมธุรกิจคลังสินค้า

นอกจากนี้ รายได้จากธุรกิจห้องเย็นและอาหารคาดว่าจะลดลงเนื่องจากราคาปลาทูน่าที่สูงขึ้นและการขายธุรกิจอาหารในไต้หวัน

ข้อสังเกต

บล.กสิกรไทย มองว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ปรับดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จะช่วยหนุนการเติบโตที่แข็งแกร่งของ SJWD แม้ว่าบริษัทจะเผชิญความท้าทายจากความไม่แน่นอนของการค้าโลก

ส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ โดยได้แรงหนุนจากการขายที่ดินในกัมพูชาและการเติบโตของธุรกิจส่งออกและขนส่ง

กลยุทธ์การมุ่งเน้นการกระจายความเสี่ยงและชะลอการขยายธุรกิจในปี 2568 จะช่วยหนุนกำไรปกติจากอัตรากำไรที่ดีขึ้นและดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บล.กสิกรไทย คงคำแนะนำ "ซื้อ" SJWD โดยให้ราคาเป้าหมาย 12.00 บาท หลังการปรับประมาณการกำไร โดยมองว่าการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของกำไรหลักจะสนับสนุนคำแนะนำนี้

ประมาณการกำไรใน Q1/68 คิดเป็น 30% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2568 ที่ได้ปรับปรุงใหม่ หากกำไร Q1/68 แข็งแกร่งและต่อเนื่องใน Q2/68 นักลงทุนจะมั่นใจในแนวโน้มและคำแนะนำมากขึ้น