บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

WHA Group รายงานกำไร Q1/68 เติบโตโดดเด่นจากธุรกิจนิคมอุตสาหกรรม มียอดขายที่ดิน 876 ไร่ เพิ่มขึ้น 39.0%y-y และยอดโอน 843 ไร่ เพิ่มขึ้น 45.1%y-y โดยมีราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้นที่ 5.24 ลบ./ไร่ เป็นปัจจัยหลักที่หนุนรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM)

ผลประกอบการและแนวโน้ม

PST วิเคราะห์ว่า WHAUP กำไร Q1/68 อ่อนตัวลงจากธุรกิจสาธารณูปโภคและโรงไฟฟ้า แต่คาดการณ์ว่า 2Q68 จะปรับตัวดีขึ้นจากการกลับมาเดินเครื่องจักรปกติของลูกค้าปิโตรเคมี และการซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้า SPP ที่แล้วเสร็จ นอกจากนี้ มองว่าการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน ที่มีทิศทางที่ดีขึ้น และค่าเงินบาทที่มีแนวโน้มอ่อนค่าลง จะช่วยเสริมให้มีกำไรจากค่าเงิน

การเติบโตและโครงการในอนาคต

WHA ยังอยู่ระหว่างเจรจาลูกค้ารายใหญ่เพื่อรองรับการพัฒนาที่ดินผืนใหญ่ โดยมี LOI/MOU 1,311 ไร่ ซึ่งรวมถึงลูกค้ารายใหญ่ 2 รายในกลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้าและยางรถยนต์ ที่ต้องการที่ดินรายละ 400-500 ไร่ คาดว่าจะเข้ามาเป็นยอดขายในช่วง 2Q-3Q68 นอกจากนี้ ยังมีการเจรจาลูกค้า Data center รายใหญ่ที่มีความต้องการที่ดิน 800 ไร่ โดยไฮไลท์ในปีนี้คือการพัฒนานิคม WHA ESIES 5 พื้นที่กว่า 4.0 พันไร่ ซึ่งจะเริ่มทยอยโอนได้ในช่วง 2H68

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

PST คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ WHA โดยให้ราคาพื้นฐาน 4.26 บาท/หุ้น อิงจาก P/E 11.5 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลัง -2.0 S.D. ทั้งนี้ PST ให้ความสำคัญกับการปฏิบัติตามกฎหมายด้านสิ่งแวดล้อม และการจัดการก๊าซเรือนกระจก รวมถึงความรับผิดชอบต่อสังคมและบรรษัทภิบาลที่ดี โดยเพิ่มอัตราการเติบโตไปตาม GDP เฉลี่ย 2.8% ในการคำนวณ P/E