บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

SJWD โชว์ผลงาน Q1/25 กำไรปกติ 363 ล้านบาท โต 106% YoY และ 86% QoQ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ถึง 40% KSS มองบวกต่อผลประกอบการที่ฟื้นตัวเร็วกว่าคาด แต่ยังคงคำแนะนำ "Neutral"

text-primary ผลประกอบการที่น่าประทับใจ

SJWD รายงานกำไรสุทธิ Q1/25 ที่ 365 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 123% YoY และ 97% QoQ ปัจจัยหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นถึง 225% YoY และ 79% QoQ เนื่องจากมีกำไรพิเศษจากการขายนิคมในกัมพูชา (PPSP) และไม่มีรายการขาดทุนพิเศษใน TMS เหมือน Q1/24 นอกจากนี้ ธุรกิจหลักเริ่มเห็นการฟื้นตัวในอุตสาหกรรมยานยนต์และขนส่ง

text-primary แนวโน้มและข้อสังเกต

KSS คาดการณ์กำไรปกติ Q2/25 จะเพิ่มขึ้น YoY จากฐานที่ต่ำใน Q2/24 แต่จะลดลง QoQ เนื่องจากปัจจัยฤดูกาลและไม่มีกำไรพิเศษจากการขายที่ดินในกัมพูชา อย่างไรก็ตาม บริษัทกำลังพิจารณาขายคลังสินค้า Alpha เข้ากอง REIT ซึ่งหากเกิดขึ้นจริง อาจมีกำไรพิเศษเข้ามาอีก 25-30 ล้านบาท

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงประมาณการและคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ SJWD โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 7.7 บาทต่อหุ้น อิงจากวิธี DCF (WACC 9.5%, Terminal growth 2%) ซึ่งคิดเป็น PER25F ที่ 15.5 เท่า ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยกลุ่มโลจิสติกส์ ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายปัจจุบันยังไม่รวม Upside จากการ Divest คลังสินค้า Alpha เข้ากอง REIT