บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BEM รายงานกำไรสุทธิ 871 ล้านบาทใน Q1/68 โต 3% YoY, บล.เอเซียพลัสยังคงคำแนะนำ "Outperform" ด้วยราคาเป้าหมาย 10.60 บาท มองพื้นฐานแข็งแกร่งและมีโอกาสเติบโตจากโครงการใหม่ๆ

ผลประกอบการ Q1/68

กำไรสุทธิ 871 ล้านบาท (+2.4%QoQ, +2.8%YoY) ใกล้เคียงคาด แม้รายได้หลักลดลงเล็กน้อย (-2.5%QoQ) ธุรกิจทางพิเศษได้รับผลกระทบจากอุบัติเหตุและแผ่นดินไหว, ธุรกิจระบบรางได้อานิสงค์จากการขึ้นค่าโดยสาร

อัตรากำไรขั้นต้น (Gross margin) ดีขึ้นเป็น 45.4% จาก 44.5% ใน Q1/67 จากการควบคุมต้นทุนที่ดีในธุรกิจรถไฟฟ้าใต้ดิน

บล.เอเซียพลัสคาดการณ์ว่าจำนวนผู้ใช้ทางด่วนและรถไฟฟ้าจะกลับสู่ระดับปกติในเดือน พ.ค. หลังสถานการณ์แผ่นดินไหวคลี่คลาย

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

บล.เอเซียพลัส ประเมินว่า BEM จะได้รับการชดเชยจากภาครัฐ หากมีมาตรการที่ส่งผลกระทบต่อรายได้

คาดการณ์ Q2/68 จะเติบโตต่อเนื่องจากเงินปันผลรับจาก CKP และ TTW จำนวน 337 ล้านบาท

การเปิดให้บริการโครงการมิกซ์ยูสขนาดใหญ่อย่าง One Bangkok และ Dusit Central Park จะช่วยเพิ่มจำนวนผู้ใช้บริการรถไฟฟ้าใต้ดิน

สรุปและคำแนะนำ

บล.เอเซียพลัส ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ BEM ด้วยราคาเป้าหมาย 10.60 บาท อิงวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมองว่า BEM มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง และมีโอกาสเติบโตได้อีกจากโครงการใหม่ๆ