บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SAT รายงานกำไรสุทธิ 1Q68 ที่ 189 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% YoY แต่ลดลง 12% QoQ โดยกำไรที่เพิ่มขึ้น YoY ได้แรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่งขึ้น ขณะที่กำไรที่ลดลง QoQ เกิดจากรายได้อื่นและส่วนแบ่งกำไรที่ลดลง

ผลประกอบการ 1Q68

ยอดขายรวมอยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท ลดลง 11% YoY แต่ทรงตัว QoQ โดยยอดขายชิ้นส่วนยานยนต์ OEM ลดลง 16% YoY และ 3% QoQ จากอุตสาหกรรมยานยนต์ที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม ยอดขายชิ้นส่วนเครื่องจักรกลการเกษตร OEM เพิ่มขึ้น 13% YoY และ 14% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 19.1% เพิ่มขึ้นจาก 16.3% ใน 1Q67 จากการเพิ่มขึ้นของยอดขายชิ้นส่วนเครื่องจักรกลการเกษตร OEM และการบริหารจัดการต้นทุน

ข้อสังเกตและการประเมิน

InnovestX ประเมินว่า ธุรกิจชิ้นส่วนเครื่องจักรกลการเกษตรที่แข็งแกร่งและการควบคุมต้นทุนจะช่วยลดความเสี่ยงจากการผลิตยานยนต์ที่ชะลอตัวได้บางส่วน โดยคงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ที่ 714 ล้านบาท หรือเติบโต 3% นอกจากนี้ valuation ระดับต่ำและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงจะช่วยจำกัด downside ของราคาหุ้น

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

InnovestX แนะนำ "NEUTRAL" สำหรับ SAT โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 12.5 บาท/หุ้น อ้างอิง PE 7.5 เท่า โดยมองว่า valuation ระดับต่ำของ SAT ที่ PE ปี 2568 ระดับ 7.2 เท่า และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงจะช่วยจำกัด downside ของราคาหุ้น