บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

THANI โชว์กำไรสุทธิ Q1/68 ฟื้นตัวแรง +107% q-q หนุนโดย NPL Ratio ลดลงต่อเนื่อง KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 2.05 บาท มองเห็นพัฒนาการเชิงบวกด้านคุณภาพสินทรัพย์

ผลประกอบการ Q1/68

THANI รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 254 ล้านบาท ลดลง -26% y-y แต่เพิ่มขึ้น +107% q-q ปัจจัยหนุนจากรายได้หนี้สูญรับคืน, การโอนกลับค่าใช้จ่ายด้อยค่ารถยึด และค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ที่ลดลง KSS มองว่ากำไรที่ออกมาใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า

ถึงแม้ว่ารายได้ดอกเบี้ย (NII) จะลดลง -14% y-y จากยอดปล่อยสินเชื่อใหม่ที่ลดลง แต่ NPL Ratio ก็ปรับตัวลงมาอยู่ที่ 2.93% จาก 3.31% ใน 4Q/67

ข้อสังเกตและประมาณการ

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 เติบโต +25% y-y จากปี 2567 ที่หดตัว -38% y-y โดยคาดว่ากำไรสุทธิ 2Q/68 จะทรงตัว y-y และ q-q แม้สินเชื่อจะลดลงต่อเนื่องจากการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวด แต่จะถูกชดเชยด้วยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ที่ลดลง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ THANI โดยให้ราคาเป้าหมาย 2.05 บาท อิงจาก PBV ที่ 0.9 เท่า เนื่องจาก i) คุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น ii) กำไรสุทธิปี 2568 ที่คาดว่าจะเติบโต iii) อัตราเงินปันผลตอบแทน (dividend yield) ที่ 6-7% ซึ่งสูงที่สุดในกลุ่ม Consumer Finance