บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
GLOBAL: Maybank ปรับลดคำแนะนำเป็น "ถือ" ราคาเป้าหมายใหม่ 7.60 บาท
P/E 18.11 YIELD 2.57 ราคา 6.90 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
Maybank Securities (Thailand) PCL ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น Siam Global House (GLOBAL TB) จาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายลงจาก 9.82 บาท เป็น 7.60 บาท สะท้อนแนวโน้มที่ไม่สดใสและผลประกอบการ 1Q68 ที่ชะลอตัว
รายละเอียดการวิเคราะห์
Suttatip Peerasub นักวิเคราะห์จาก Maybank ให้เหตุผลในการปรับลดคำแนะนำเนื่องจาก SSS ลดลงถึง 10% ใน 1Q68 จากอุปสงค์ที่อ่อนแอและการแข่งขันที่รุนแรง นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นจากการจ้างพนักงานและการเปิดสาขาใหม่ โดย Maybank ปรับลดประมาณการกำไรปี 68-69 ลง 13%/16% เพื่อสะท้อนยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง และค่าใช้จ่ายที่เร่งตัวขึ้น
ข้อสังเกตและวิธีคิด
Maybank ประเมินมูลค่าหุ้น GLOBAL ด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยปรับลดสมมติฐานอัตราการเติบโตระยะยาว (Terminal Growth) ลงเหลือ 1.5% จากเดิม 2% สะท้อนแรงกดดันด้านการเติบโตของยอดขาย การปรับลดประมาณการกำไร และอัตราการเติบโตระยะยาว
ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 7.60 บาท มาจากการประเมินมูลค่าแบบ DCF ซึ่งคำนึงถึงกระแสเงินสดในอนาคตของบริษัท โดยคิดลดด้วยอัตราคิดลดที่เหมาะสม