บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SNPS กำไร Q1/68 โตเด่น 50% YoY! หยวนต้าแนะ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 6.60 บาท
P/E 17.95 YIELD 2.85 ราคา 4.56 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: SNPS คาดกำไร Q1/2568 เติบโตโดดเด่น
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์กำไรสุทธิของ SNPS ในไตรมาส 1 ปี 2568 จะอยู่ที่ 18 ล้านบาท (+51.9% YoY) แม้จะลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ยังคงเติบโตอย่างโดดเด่นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า หนุนโดยธุรกิจสารสกัดสมุนไพร (API) ที่เติบโตแข็งแกร่ง
ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต
การเติบโต YoY ในไตรมาส 1/2568 มาจาก ธุรกิจ API ที่เติบโตจากลูกค้าเดิมที่กลับมาสั่งซื้อมากขึ้น และการรับรู้รายได้จากลูกค้ารายใหม่ในอินโดนีเซียและอินเดีย รวมถึงการรับรู้รายได้จากสาร B Gold เต็มไตรมาส ถึงแม้ว่าลูกค้ากลุ่ม OEM อาจเติบโตเล็กน้อย YoY เนื่องจากยังไม่มีการนำเสนอสินค้าใหม่มากนัก อย่างไรก็ตาม หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไรจะเติบโตต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY ในไตรมาส 2/2568 จากปัจจัยฤดูกาลและรายได้จากลูกค้าต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น
โอกาสและการเติบโตในอนาคต
หยวนต้าชี้ให้เห็นว่า สาร B Gold ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและมีพื้นที่สำหรับการเติบโตอีกมาก เนื่องจากมีฤทธิ์คล้าย Retinol แต่ไม่ก่อให้เกิดการระคายเคืองต่อผิว และมีราคาต่ำกว่าสารสกัดจากเกาหลีอย่างมีนัยสำคัญ หากลูกค้าสามารถขออนุญาตจาก อย. ได้สำเร็จ จะมีโอกาสกลับมาสั่งซื้อในปริมาณมากขึ้น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตในระยะยาวของบริษัท
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SNPS โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 6.60 บาท อิงจาก PER25 ที่ 18.3 เท่า ซึ่งมองว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับ PEG ที่ 0.5 เท่า หากกำไรในไตรมาส 1/2568 เป็นไปตามคาด จะคิดเป็นสัดส่วน 16.3% ของประมาณการกำไรทั้งปี
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: อิงจาก PER25 ที่ 18.3 เท่า