บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PSL ส่อแววขาดทุน! PST คาด Q1/68 ขาดทุน 126 ล้านบาท ลดคำแนะนำเป็น "ถือ"
P/E 32.66 YIELD 6.00 ราคา 7.00 (0.00%)
รายละเอียดการวิเคราะห์: ค่าระวางลด ฉุดผลงาน
นักวิเคราะห์คาดว่าดัชนี BSI และ BHSI ซึ่งใช้อ้างอิงค่าระวางเรือของ PSL ลดลง 30.4% และ 24.4% ตามลำดับ ประกอบกับขนาดเรือของ PSL ที่เล็กกว่า ส่งผลให้ค่าระวางเรือเฉลี่ยอยู่ที่ 8,785 ดอลลาร์/วัน/ลำ (-29.3% y-y) แม้ต้นทุนเดินเรือจะลดลงเล็กน้อย (-1.5%) แต่จำนวนเรือที่เพิ่มขึ้นเป็น 39 ลำ (จาก 37 ลำในปีก่อน) และค่าใช้จ่ายในการบริหารที่สูงขึ้น รวมถึงต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากการซื้อเรือใหม่ ทำให้คาดการณ์ขาดทุนสุทธิ 126 ล้านบาท
ข้อสังเกต: อุตสาหกรรมยังอยู่ในช่วงขาลง
แม้ว่าปกติไตรมาส 2 จะดีขึ้นตามฤดูกาล แต่ในช่วง 10 วันแรกของไตรมาส 2/2568 ค่าระวางยังต่ำกว่าไตรมาส 2/2567 นอกจากนี้ อุตสาหกรรมโดยรวมยังคงเผชิญกับภาวะ Negative จากการที่ Supply โตเร็วกว่า Demand รวมถึงนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ที่อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลก
สรุป: ปรับลดประมาณการและคำแนะนำ
จากแนวโน้มผลประกอบการที่ไม่สดใส PST จึงปรับลดสมมติฐานค่าระวางลง 20% และปรับประมาณการกำไรปี 2568 ลงจาก 888 ล้านบาท เหลือ 131 ล้านบาท (-91% y-y) พร้อมทั้งปรับราคาพื้นฐานลงเหลือ 5.70 บาท และลดคำแนะนำเป็น "ถือ"