บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
WHA กำไร Q1/68 โตแรง! แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ชี้เป้า "ซื้อเก็งกำไร" ที่ 3.48 บาท
P/E 9.75 YIELD 5.92 ราคา 3.22 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) คาดการณ์กำไรไตรมาส 1/2568 ของ WHA จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งทั้ง QoQ และ YoY หนุนโดยยอดขายและ GPM ที่ดินที่แข็งแกร่ง แม้จะปรับลดประมาณการกำไร FY68-69F ลงเล็กน้อย แต่ยังคงแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" ในระยะสั้น โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 3.48 บาท
ยอดขายที่ดินและผลประกอบการ:
LHS คาดการณ์ยอดขายที่ดินในไตรมาส 1/2568 ของ WHA จะอยู่ที่ 850 ไร่ (+12%QoQ, +35%YoY) โดยเกือบทั้งหมดอยู่ในประเทศไทย ลูกค้าหลักคือกลุ่ม Auto และ Data center นอกจากนี้ ยอด MOU ยังเพิ่มขึ้น QoQ เป็น 1,300 ไร่ จากกลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้า LHS คาดการณ์กำไร Q1/68F จะอยู่ที่ 1.65 พันล้านบาท (+33%QoQ, +21%YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจากยอดโอนที่ดินที่เพิ่มขึ้น (+85%QoQ), GP ของการโอนที่ดินที่ 60%, กำไรจากธุรกิจโลจิสติกส์และสาธารณูปโภคที่ทรงตัว, และส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจาก WHAIER
ปรับประมาณการและคำแนะนำ:
LHS ปรับลดประมาณการกำไร FY25-26F ลง -7%/-16% เป็น 4.3 พันลบ./ 4.2 พันลบ. เนื่องจากคาดว่าการโอนที่ดินจะชะลอตัวลง โดยเฉพาะในเวียดนาม อย่างไรก็ตาม WHA ยังมั่นใจในการโอนที่ดินแปลงใหญ่ของ Data center และกลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้าในไทยที่จะชดเชยได้บางส่วน และคงแผนการขายทรัพย์สินเข้ากองทรัสต์ 2H68F ที่ 1.5 พันลบ. แม้จะปรับลดประมาณการกำไรลง แต่ LHS ยังคงแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 3.48 บาท (เดิม 4.35 บาท) อิงตาม P/E 12x
ปัจจัยเสี่ยง:
LHS ระบุถึงความเสี่ยงด้านการลงทุนในไทยและต่างประเทศ, ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงกฎหมาย, กฎระเบียบ, และนโยบายของลูกค้า ซึ่งอาจมีผลต่อความต้องการที่ดินและบริการสาธารณูปโภค