บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ICHI กำไร Q1/68 ทรุด! Krungsri Securities หั่นเป้าเหลือ 15 บาท
P/E 13.24 YIELD 8.87 ราคา 12.40 (0.00%)
รายละเอียดการวิเคราะห์: กำไร Q1/68 ลดลงตามคาด
KSS คาดการณ์กำไรหลักของ ICHI ในไตรมาส 1/2568 อยู่ที่ 248 ล้านบาท ลดลง 31% YoY โดยมีสาเหตุหลักจากยอดขายที่ลดลง 20% YoY จากสภาพอากาศเย็นและการบริโภคที่อ่อนแอในประเทศ โดยคาดการณ์ว่ารายได้จากชาเขียวจะลดลง 20% YoY (สู่ 1.2 พันล้านบาท), เย็นเย็นลดลง 19% YoY (220 ล้านบาท) และยอดขายต่างประเทศลดลง 38% (สู่ 80 ล้านบาท) นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นอาจลดลง 2.3% YoY สู่ 23.8%
ข้อสังเกต: คาดหวังการฟื้นตัวใน Q2/68
KSS คาดการณ์ว่ากำไรหลักในไตรมาส 2/2568 จะปรับตัวดีขึ้น QoQ ตามฤดูกาล เนื่องจากเป็นช่วงฤดูร้อนในประเทศไทย และบริษัทมักใช้จ่ายมากขึ้นกับการส่งเสริมการขายในช่วงนี้ นอกจากนี้ ยังมีศักยภาพในการเพิ่มสัญญา OEM ในไตรมาส 3/2568 ซึ่งอาจเป็นปัจจัยบวกต่อประมาณการกำไร
สรุป: โอกาสและความเสี่ยงในการลงทุน
KSS ประเมินราคาเป้าหมาย ICHI ที่ 15 เท่าของประมาณการ P/E ปี 2568 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว -0.5SD โดยชอบ ICHI จากอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าพอใจที่ 8.3% (ปี 2568) และมูลค่าหุ้นที่น่าสนใจที่ -1SD หรือ 12.5 เท่าของประมาณการ P/E ปี 2568 อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงสำคัญคือการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศไทยที่ช้ากว่าที่คาดไว้