บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KS มอง KAMART กำไรโตปกติ แต่จำกัด! คงเป้า "ถือ" ที่ 7.76 บาท
P/E 16.39 YIELD 4.56 ราคา 8.75 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: KS วิเคราะห์ KAMART
KS ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2568-70 ของ KAMART ในเชิงอนุรักษ์นิยม แม้ผู้บริหารจะให้แนวทางเชิงบวก คาดกำไรปกติไตรมาส 1/2568 ที่ 185 ล้านบาท แต่เชื่อว่าการพึ่งพาค่าใช้จ่าย SG&A เพื่อผลักดันยอดขาย อาจจำกัดการขยายตัวของอัตรากำไร จึงคงประมาณการการเติบโตของรายได้ปี 2568 ไว้ที่ 16% และอัตรากำไรสุทธิ 20.4%
แนวโน้มและผลประกอบการ
กำไรที่เพิ่มขึ้นมาจากยอดขายเครื่องสำอางที่สูงขึ้น และค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลงจากการค่าใช้จ่ายพิเศษที่หายไป (จัดงานครบรอบ 15 ปี) อย่างไรก็ตาม บริษัทฯยังต้องรอการเติบโตจากภายนอกเนื่องจากยังไม่เปิดเผยกรอบระยะเวลาในการใช้เงินทุน กำไรปกติไตรมาส 1/2568 คิดเป็น 24.6% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2568 ของ KS
คาดยอดขายไตรมาส 1/2568 อยู่ที่ 895 ล้านบาท เติบโต 6% จากยอดขายของแบรนด์ Cathy Doll และ Bright Win ที่ได้ประโยชน์จากมาตรการลดหย่อนภาษี คาดอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 66.16% และสัดส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้อยู่ที่ 27.4%