บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" BEM คาดกำไรปี 2568 โตต่อเนื่อง แม้เจอผลกระทบแผ่นดินไหว
P/E 20.92 YIELD 2.83 ราคา 5.30 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: คงคำแนะนำ "ซื้อ" BEM
Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BEM ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 9.10 บาท แม้ราคาหุ้นปัจจุบันจะต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2016 KSS มองว่า BEM ยังมีศักยภาพในการเติบโต โดยมีปัจจัยหนุนจากธุรกิจรถไฟฟ้าที่เริ่มสร้างผลกำไร, กำไรปี 2568 ที่คาดว่าจะเติบโตทำสถิติสูงสุดใหม่, และความกังวลเกี่ยวกับการซื้อสัมปทานคืนที่ลดน้อยลง
ผลกระทบจากแผ่นดินไหวและการเติบโตของกำไร
ปริมาณจราจรเดือนมีนาคมได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวเมื่อวันที่ 28 มีนาคม 2025 ส่งผลกระทบเชิงลบต่อทั้งปริมาณจราจรทางด่วนและจำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้าของ BEM ในเดือนมีนาคม KSS คงประมาณการการเติบโตของกำไรปี 2568 ที่ 3.8% yoy แม้ว่าปริมาณจราจรจะไม่น่าตื่นเต้นนัก แต่ KSS คาดว่ากำไรในไตรมาส 1 ปี 2025 จะเติบโต 4-5% yoy จากผลของการปรับขึ้นค่าโดยสาร
ข้อสังเกตของ KSS
KSS มองว่าการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วของราคาหุ้นสะท้อนความกังวลต่อ BEM มากเกินไป กำไรจะเติบโตชะลอตัวลง yoy ในปี 2025 แต่ก็ยังคงคาดว่าจะทำสถิติสูงสุด BEM มีสินทรัพย์เพิ่มขึ้นอีกสองรายการเมื่อเทียบกับในอดีต ได้แก่ส่วนต่อขยายสายสีน้าเงินและสายสีส้มราคาปัจจุบันบ่งชี้ว่าไม่มีมูลค่าจากสายสีส้มและส่วนลดมากสำหรับสายสีน้าเงินซึ่ง KSS เชื่อว่าเป็นสิ่งที่ไม่มีเหตุผล