บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KSS มอง NEO เปิดตัวแบรนด์ใหม่ Lovli Tails แต่กำไรปี 68 ยังลด 13%
P/E 7.93 YIELD 8.04 ราคา 16.80 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: KSS คงคำแนะนำ Neutral สำหรับ NEO
KSS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ NEO โดยมีราคาเป้าหมายที่ 35 บาท แม้ว่า NEO จะเปิดตัวแบรนด์ใหม่ "Lovli Tails" ในกลุ่มสินค้าดูแลสัตว์เลี้ยง แต่ KSS มองว่าแบรนด์ใหม่นี้จะยังไม่มีนัยสำคัญต่อรายได้และกำไรของบริษัทในระยะสั้น เนื่องจากเป็นช่วงเริ่มต้นแบรนด์และบริษัทตั้งเป้ารายได้ไว้เพียงเล็กน้อยเท่านั้น
รายละเอียดการวิเคราะห์: แบรนด์ใหม่ Lovli Tails
NEO ได้เปิดตัวแบรนด์ใหม่ “Lovli Tails” ซึ่งเป็นสินค้าในกลุ่มดูแลสัตว์เลี้ยงที่จะจับตลาด Premium mass ประกอบด้วยผลิตภัณฑ์หลากหลาย เช่น แชมพู, สเปรย์ดับกลิ่น, ทิชชูเปียก, ผลิตภัณฑ์ล้างจานและล้างของเล่น และน้ำยาถูพื้นสำหรับสัตว์เลี้ยง โดยเริ่มวางจำหน่ายตั้งแต่เดือนมีนาคมและจะเปิดตัวอย่างเป็นทางการในเดือนพฤษภาคมในงาน PET Expo โดยจะเน้นการจำหน่ายสินค้าผ่านช่องทาง E-Commerce เป็นหลัก
ข้อสังเกต: คาดเพิ่มรายได้เล็กน้อย
KSS มีมุมมองเชิงบวกจากการเปิดตัวแบรนด์ใหม่ในรอบ 4 ปีของบริษัท เนื่องจากการขยายกลุ่มลูกค้าและเข้าสู่ตลาดใหม่ๆ อย่างไรก็ตาม ด้วยความเป็นแบรนด์ใหม่ในตลาด บริษัทตั้งเป้ารายได้ค่อนข้างระมัดระวังเพียง 100 ล้านบาท หรือคิดเป็น 1% ของรายได้ปัจจุบันของบริษัท ดังนั้นจึงยังไม่มีบทบาทสำคัญต่อการเติบโตของรายได้และผลประกอบการของบริษัท
สรุป: คงคำแนะนำ Neutral
KSS คงคำแนะนำ "Neutral" และราคาเป้าหมาย 35 บาท อิงจาก 12x 2025F P/E ซึ่ง -20% จากค่าเฉลี่ยของ Sector เนื่องจากคาดการณ์การเติบโตที่ต่ำ โดยคาดกำไรเติบโตเฉลี่ยเพียง 7% ต่อปี (2-ปี CAGR FY25-27F) เนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นมากกว่าการเติบโตของรายได้ KSS คาดการณ์กำไรปี FY25F ของ NEO จะ ลดลง 13% YoY มาที่ 879 ล้านบาท