บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
NEO Corp (NEO) เล็งกำไรปี 68 โตสองหลัก! KS ชี้ ราคาน้ำมันปาล์มเป็นตัวแปรสำคัญ
P/E 7.93 YIELD 8.04 ราคา 16.80 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: แนวโน้มเชิงบวก ท่ามกลางอุปสรรค
KS (บริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทย) ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ NEO (บมจ. นีโอคอร์ปอเรท) โดยผู้บริหารตั้งเป้าการเติบโตของรายได้เป็นตัวเลขสองหลัก และอัตรากำไรขั้นต้น (ผอฟ) ที่ 8-10% อย่างไรก็ตาม KS ได้ปรับลดเป้าหมายผอฟปี 2568 ลงเหลือ 41-43% จากเดิม 42-43% ในปี 2567 เนื่องจากคาดว่าราคาน้ำมันเมล็ดในปาล์มที่เพิ่มขึ้น 32% จะส่งผลให้ผอฟลดลงเหลือ 39.8%
รายละเอียดการวิเคราะห์: รายได้ VS ต้นทุน
KS ประเมินว่าแนวทางดำเนินงานของ NEO ในปี 2568 บ่งชี้ว่ารายได้ทั้งปีจะอยู่ที่ 1.1-1.16 หมื่นล้านบาท และกำไรสุทธิอยู่ที่ 885-1,157 ล้านบาท โดยกรอบบนของประมาณการรายได้และกำไรสุทธิของผู้บริหารชี้ถึงความเสี่ยงขาขึ้นต่อประมาณการของ KS ที่ 8% และ 62% ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม การเติบโตของรายได้ในปี 2567 อยู่ที่ 6% ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายที่ 10-15% แต่กำไรสุทธิที่ 10.2% เป็นไปตามเป้าหมายของผู้บริหาร
ข้อสังเกต: ความไม่สมดุลของการเติบโต
KS มองว่าความไม่สม่ำเสมอของการเติบโตของรายได้อาจไม่สามารถชดเชยต้นทุนคงที่ที่เพิ่มขึ้นจากค่าเสื่อมราคาของโรงงานใหม่และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยได้ KS คาดว่าการเติบโตของรายได้ในปี 2568 ที่อยู่ในระดับเลขหลักเดียวและการลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นจะส่งผลให้กำไรลดลง