บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: SJWD แนวโน้มกำไรปี 2568 สดใส

บล.หยวนต้า มองบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานของ SJWD ในปี 2568 คาดรับรู้ Synergy เต็มที่หลังปรับโครงสร้างธุรกิจ 2 ปีที่ผ่านมา ฐานรายได้สูงขึ้นจากการควบรวมกิจการ มีแผนขยายธุรกิจทั้งในและต่างประเทศ คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสม 11.60 บาท

รายละเอียดการวิเคราะห์

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) วิเคราะห์ SJWD โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานในปี 2568 หลังจากการปรับโครงสร้างและการควบรวมกิจการในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา คาดว่าจะเห็น Synergy และการเติบโตของธุรกิจมากขึ้น ปัจจุบัน SJWD มีฐานรายได้ที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการควบรวมกิจการ และยังมีแผนขยายธุรกิจทั้งในประเทศและระหว่างประเทศผ่านการลงทุนและร่วมกับพันธมิตร

หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไรปกติในไตรมาส 1/2568 จะฟื้นตัว QoQ จากรายได้ธุรกิจหลักที่ยังอยู่ในระดับสูงและค่าใช้จ่ายที่ลดลงจากรายการ One-time และจะกลับมาเติบโต YoY จากฐานที่ต่ำ ธุรกิจหลักคาดว่าจะเติบโตบนฐานที่สูงในปี 2568 จากการได้รับคลังสินค้าต่อเนื่องจาก Alpha ในปี 2567 และการเปิดให้บริการอีก 2 คลังในไตรมาส 1/2568 ยอดผลิตยานยนต์ที่คาดว่าจะฟื้นตัว และแนวโน้มตลาดรถ EV ที่เติบโต ซึ่งจะหนุนการขยายบริการในธุรกิจ Automotive นอกจากนี้ยังมีแผนการขยายฐานลูกค้าที่ไม่ใช่ SCG และหันมาตลาดส่งออกที่เติบโต เพื่อสร้าง Synergy ร่วมกับธุรกิจ Cross Border

ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน

ราคาหุ้น SJWD ที่ปรับตัวลงมา 35% YTD สะท้อนงบไตรมาส 4/2567 ที่ไม่โดดเด่นไปมากแล้ว ปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายบน PER25 ที่ 12.7x เทียบเท่า -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีของบริษัท และให้ Dividend Yield ที่ระดับ 4-5% ต่อปี ในขณะที่ธุรกิจหลักและแนวโน้มผลการดำเนินงานยังเหมือนเดิม

สรุปคำแนะนำ

บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ "ซื้อ" SJWD ด้วยราคาเหมาะสม 11.60 บาท โดยมี Valuation Methodology: PER @ 21.8x (-1S.D. 5-Yr. Historical Avg. Including 2% Yuanta ESG AA Rating Premium)